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金融对现代经济的影响日益重要，广大发展中国家都希望通过金融的深化改革来促进经济发展，但是其改革进程并不顺利。中国作为发展中大国，目前正处于经济金融体制改革的攻坚阶段，金融深化和金融开放是我们必然要选择的路径之一，在加入WTO之后，这种要求就尤为迫切。那么如何选择适当的金融深化策略，做到既以金融发展带动经济发展，又不致落入金融危机的陷阱呢?本文选取金融深化作为研究的出发点，力图通过对韩国、马来西亚、印度尼西亚、菲律宾和泰国等东亚五个国家金融深化实践的比较分析，得出经验，为中国及其他准备实施金融深化战略的国家提供参考。 本文首先回顾了金融深化理论的发展轨迹，为之后的比较研究和实证分析提供理论基础。对理论的阐述主要包括金融深化理论的早期研究、第一代以麦金农和肖为代表的金融自由化理论以及以金融约束为主旨的第二代金融深化理论。在这一部分里，还提出了衡量金融深化程度的指标体系，包括总量指标、结构指标、价格指标和效率指标四个层次。 文章的重点放在刘东亚五国金融深化实践的比较研究上。通过改革的背景、内容和方式、速度和顺序、改革的初始效果这四个方面的比较分析，本文指出：金融深化是有风险的，但是金融深化与金融危机之间不存在必然的因果关系。关键是要制定一套完整的、配套的改革计划，并把握改革进程。不存在一个普遍适用的金融深化模式，不能照搬现有的理论或他国经验，而必须探索适合本国国情的金融发展道路。 接着，本文对东亚五国的金融深化进行了经验总结。虽然不存在千篇一律的金融深化策略模式，但是仍然可以找到一些具有一般性意义的启示和教训，包括理论上的和实践上的。 文章最后采用实证分析的方法，通过对相关数据的收集和分析，对中国当前金融发展所处的阶段做出判断，并参照东亚国家的经验教训，结合中国实际情况，提出进一步推进金融深化的策略建议。从金融相关比率和金融深化指数这两个指标来看，我国的金融发展已经达到了相当高的程度，但是从结构指标、价格指标和效率指标来看，我国还存在很多金融抑制现象，总体上仍然处于金融抑制状态。因此指出，进一步推进金融深化，提高金融运行的质量和效率是我们的必然选择。在具体的策略建议上，本文认为，中国既不能采取麦金农和肖所倡导的金融自由化策略，也不能实施金融约束，因此提出中国金融深化的“第三条道路”。