【摘 要】
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本文选取2013-2015年创业板上市企业为研究对象，以规范研究和实证研究相结合的方式来论证股权结构对 R&D投入强度的影响。首先，根据中国统计年鉴数据整理分析我国研发投入现状
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本文选取2013-2015年创业板上市企业为研究对象，以规范研究和实证研究相结合的方式来论证股权结构对 R&D投入强度的影响。首先，根据中国统计年鉴数据整理分析我国研发投入现状、创业板上市行业特征、创业板企业股权结构特征以及 R&D投入现状。在文献回顾的基础上根据股权集中度、股权制衡度、机构投资者持股三个维度提出研究假设，进行变量选取。手工搜集企业研发支出数据，以及在国泰安数据库、RESSET金融研究数据库整理股权结构相关数据、财务数据，力求数据完整、真实、全面。通过相关分析、多重共线性分析、回归分析，对比分析等方法进行实证分析，通过多元回归结果验证假设并得出研究结论，提出相应政策建议。结果发现第一大股东具有攫取控制权私有收益的倾向，导致大股东的堑壕效应，股权集中度与 R&D投入呈显著的负相关关系；第二到第五大股东能够对第一大股东实施相对有力的制衡，股权制衡度与 R&D投入呈显著的正相关关系，企业要重视对第一大股东制衡力量的培育；机构投资者能够作为外部积极投资者，积极参与公司治理，机构投资者持股与 R&D投入呈显著的正相关关系。本文探究中国创业板上市公司股权结构对 R&D投入的影响机理，对创业板上市公司合理调整股权结构相对应的比例，完善公司治理结构，加大企业研发力度，提高企业自主创新能力提供一定的经验证据和理论依据。
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