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本文应用多种研究方法对积极管理型的开放式股票基金的业绩与规模之间的关系进行了分析，并结合理论和现实市场环境对实证研究的结论进行解释。
本文首先把116支样本基金按照其净值规模由小到大每月等分为五组，构造五个规模不同的基金组合，对其从2006年1月到2009年2月38个月的月度收益数据使用市场收益、CAPM模型以及Fama-French三因子模型作为业绩基准对基金收益进行调整，发现在不考虑其他基金特征的情况下，基金业绩与规模之间整体呈有偏的倒U型分布，第一组(规模最小)和第五组(规模最大)业绩最差，而3、4组最好。
接下来为控制其他因素对基金业绩的影响，加入基金公司规模、上期收益、上期申购赎回净值等等可能影响基金收益的因素，使用Fama-Macbeth方法对67支基金样本的季度和月度收益进行回归分析，初步得到基金公司规模与收益之间的正相关关系，但由于样本数量偏少以及在各期横截面上的分布不均匀，其统计量显著性不足。
进一步的，本文使用面板数据，应用单向个体固定效应回归模型对24支基金2007-2008年的季度和月度数据进行分析，发现以市场收益调整和CAPM模型作为业绩基准时，基金规模与基金业绩存在显著线性正相关关系，但以三因子模型为业绩基准时，正相关关系不显著，但可以部分的被基金风格漂移所解释。
随后本文尝试从交易费用率差异、市场选择效应、羊群效应与收益率来分析规模与业绩的正相关关系，并对规模增长最主要的负面效应——价格冲击进行了进一步的剖析，对三因子模型中SMB和HML因子对不同基金造成的基准收益率差异和投资风格变化对基金收益的影响进行了初步的分析。
我们在研究中还发现基金存在月度收益惯性和季度收益反转，本文尝试从市场中股票的惯性效应中寻找解释，但没有进行更深入的研究。