中美个人住房抵押贷款风险比较研究

• 作 者: 张正
• 机 构: 南开大学
• 出 处: 南开大学
• 发表日期: 2009年期

2007年4月2日，随着美国第二大次级抵押贷款机构——新世纪金融公司向法院申请破产保护，曾经一度欣欣向荣的美国次级住房抵押贷款市场开始显现危机。2007年8月，全美最大商业抵押贷款公司股价暴跌，美次级债危机恶化。2008年年初，美国最大两家住房抵押贷款公司房利美和房地美的债券开始被大举抛售，这预示着美国整个房地产行业开始全面崩溃。房地产泡沫终于破灭，美国陷入了自20世纪30年代大萧条以来最为严重的金融危机。　　
反观我国，自从1998年国家停止福利分房以来，由于按揭制度的推出，个人购买力的提高，我国房地产市场渐显繁荣，房地产金融信贷余额逐年增加。但由于个人住房抵押贷款在我国一直被视为“优质资产”而较少引起各大金融机构对其潜在风险的重视，国次贷危机给我国商业银行敲响了警钟。因此，分析比较中美个人住房抵押贷款的异同对国内商业银行进行房贷风险控制具有积极的现实指导意义。　　
本文以中美个人住房抵押贷款风险比较为题，首先对美国次级住房抵押贷款危机进行了理论分析并得出其危机发生的五大根源，即：过度放贷，风险积聚；房价回落，危机爆发；金融创新工具的应用，危机放大；信用评级误导，危机加剧；政府监管缺位，危机深化。其次本文对我国商业银行个人住房抵押贷款的现状与风险进行了较为全面的剖析。重点是希望通过中美在个人住房抵押贷款产品设计、贷款市场、市场监管三个方面的比较以揭示异同，并借此提示我国商业银行个人住房抵押贷款业务的潜在风险。最后，通过美国次级住房抵押贷款危机的启示，本文对我国商业银行个人住房抵押贷款风险控制提出了如下对策：加强宏观经济形势研判，密切关注宏观经济形势变动；加强内控制度建设，改造业务流程；完善个人住房抵押贷款风险管理制度和政策环境；加强商业银行个人住房抵押贷款监管。