船舶行业短融券信用风险管理研究

• 作 者: 彭创
• 出 处: 广西大学
• 发表日期: 2017年期
• 关键词: 船舶行业 短期融资券 违约事件 信用风险管理

我国企业的债券融资规模不断增大,短期融资券发行的开闸,改变了资金来源稀缺的局面,短融券以其低价、快捷、高效的形式为企业灌注了新的养分,成为企业热捧的融资工具。从船舶行业来看,随着“21世纪海上丝绸之路”的开拓与船舶海运的愈加频繁,中国船舶工业行业协会表示将拓宽资金来源渠道支持产业发展。国裕集团近年来积极注册发行短融券,短融券已成为其筹资来源的主要渠道之一。然而,近年来船舶行业短融券违约数量持续上升,值得引起重视和反思。案例对象是具有行业代表性的船舶制造公司——国裕集团,其2016年到期的两期共计6亿元的短融券发生违约,严重危害公司的持续经营,带来企业生存危机。对国裕集团短融券违约事件进行了客观全面的分析,发现其短融券信用风险管理存在的严重缺陷,致使企业暴露出严峻的信用风险,最终导致了国裕集团违约事件的发生。船舶行业违约事件保持高发态势,大多数船舶制造公司同国裕集团一样,都面临严重的短融券信用风险管理缺陷,极有可能陷入信用困境,发生短融券违约。因此,船舶行业进行科学有效的短融券信用风险管理是十分必要的。针对识别出的船舶行业短融券信用风险管理缺陷,依据整体规划,建立了完善的短融券信用风险管理组织架构,关注了短融券信用风险度量,规范了信用风险管理流程,给出了具有针对性的船舶行业短融券信用风险管理建议。对包括国裕集团在内的我国船舶行业企业提升短融券信用风险管理水平、增强偿债保障能力、防范违约的发生提供了很好的参考作用。