【摘 要】
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外部经济环境的运行状态对企业资本预算的决策有着重要的影响,它的非确定性是资本预算项目收益具有风险性的最根本原因.因此,有必要研究波动经济环境下利率、商品价格等风险
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外部经济环境的运行状态对企业资本预算的决策有着重要的影响,它的非确定性是资本预算项目收益具有风险性的最根本原因.因此,有必要研究波动经济环境下利率、商品价格等风险变量对企业资本预算项目的综合作用,改进风险决策模型,从而提高企业资本预算项目的经济效益.该文从风险和风险管理的概念入手,分析波动经济环境中影响企业资本预算决策的风险因素,进而在传统IRR决策方法的基础之上,对它的资本结构假设、价格假设、货币购买力假设、中间投资假设逐一进行修正,提出了资本预算的AIRR（Adjusted Internal Rate of Return）决策模型.在决策模型的合理性得到保证的基础之上,将蒙特卡罗计算机模拟技术与资本预算风险决策相结合,在确定了资本预算项目各个风险经济变量的概率分布之后,用一个随机数发生器来产生具有相同概率分布的数值并赋值,这样获得的资本预算项目的风险-收益信息,结合决策者自身的风险偏好,就可对该资本预算项目的取舍做出科学正确的决策.
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