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小额贷款是帮助低收入者摆脱贫困的重要金融工具之一。科学合理的确定小额贷款利率水平,有利于小额信贷机构的可持续发展。本文在利率决定理论的指导下,结合国内外小额信贷机构利率决定的实践经验,基于关系型贷款技术,构建了“关系”对小额贷款利率影响的计量模型,并由此设计了小额贷款利率决定的模式。 农村小额贷款市场中存在着较高的交易成本和比较严重的信息不对称问题,影响了小额信贷机构对农户小额贷款利率的定价决策。与交易型贷款相比,关系型贷款对农村小额贷款更为适用。根据关系型贷款技术,小额信贷机构的贷款利率决策应该主要基于自身掌握的农户专有信息而做出。这些信息不仅涉及农户的家庭资产和收入状况,还包含了农户行为、信誉和个人品行等。上述信息可以帮助农村小额信贷机构更好的解决信息不对称问题。另外,我国农村土地和农民住宅由于政策原因不能作为贷款的抵押物;而关系型贷款则不拘泥于借款者能否提供有效的抵押物,因而比较适合于农户小额贷款。 本文致力于运用关系型贷款技术来研究小额贷款利率的决定问题,首先构建了小额贷款利率溢价模型。该模型利用在山西实地调研的数据,分析了关系因素对小额贷款利率溢价的影响。模型结果表明:(1)小额信贷机构与农户关系的持续时间越长,小额信贷机构越愿意以较低的利率溢价向农户提供贷款,且相应的贷款条件也可能改善。(2)如果农户从多个机构或渠道获取贷款,即关系的数量越多,那么利率溢价可能会提高。(3)小额信贷机构如果同时向农户提供包括存款、贷款等在内的多样化的金融服务服务,即关系的范围较广,则可以降低小额贷款利率溢价。 鉴于关系变量对小额贷款利率溢价的影响,结合小额信贷机构利率决定现状以及利率决定的影响因素,本文将农村小额信贷机构小额贷款的利率决定模式确定为:在基准利率的基础上,综合考虑目标利润率、成本率、违约风险溢价率及关系溢价率对小额贷款利率进行调整。即:小额贷款利率=max{基准利率,目标利润率+成本率}+违约风险溢价率+关系溢价率。 最后,在理论及实证分析的基础上,本文提出了若干加深小额信贷机构与农户关系以缓解信息不对称问题,从而更合理的确定小额贷款利率水平的政策建议。