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进入二十一世纪以来，中国移动通信行业呈现出快速发展的态势。伴随着无线通信技术的迅猛发展，手机在最近十多年来经历了突飞猛进的发展，从单一的通讯工具转变为日常生活的核心构成，成为满足人们随时随地沟通需要的时尚化电子消费品，并正以其高速增长的市场、非凡扩展的潜力，成为未来整个信息通信产业耀眼的亮点。 手机产业链主要包括手机制造商、通讯运营商、分销商、零售商等。其中，手机分销商是连接手机制造商和手机零售商的中间环节。它能够有利于降低手机制造商与零售商之间的信息不对称，提升手机从制造商向最终消费者流转的效率，实现社会化专业分工。目前，手机分销行业已从早期的黄金时期逐步发展到现在竞争激烈的局面，许多不具备条件的手机分销商逐步退出了这个行业。但是这并不意味着手机分销行业就会退出历史舞台，手机产业仍然提供给手机分销商实现自身价值的空间。手机分销商只有不断调整经营管理策略，适应外部环境变化，才能提高企业竞争力，取得更大的盈利空间。 A公司作为一家手机分销企业，成立于2006年12月，其母公司中邮普泰通讯服务股份有限公司为手机分销行业领军企业。A公司依托母公司为全国代理商的优势，相对所在省的其他分销商而言具备资金以及资源的巨大优势。但同样面临手机制造商、通讯运营商和手机零售商等以各种变革方式压缩手机分销商利润空间以及信贷政策趋紧等不利因素。在竞争日益加剧的外部环境下，A公司通过调整组织架构，加强销售网络建设，加强与通讯运营商的合作，加强销售管理和市场促销等方法，积极采取措施应对手机市场的变化和挑战。上述措施的实施虽然使A公司销售规模有所扩大，但净利率及净资产收益率指标并未得到改善。如何应对外界环境发生的巨大变化，找到制约盈利能力的核心因素，并针对A公司实际情况制定相应的对策，完成管理闭环，是当前迫切需要解决的问题。 在这样的应用需求下，本论文紧紧围绕如何改进A公司盈利水平研究论述，通过对A公司盈利能力财务指标进行计算、分析，并结合手机分销行业发展状况，探究A公司盈利能力下降的主要原因，找出制约A公司盈利能力的核心因素，发掘A公司提高运营效率的潜力，并针对A公司实际情况，提出盈利改进方案。 在查找核心因素的过程中，通过对于财务报表数据进行有效分析，可以从财务数据中揭示企业的财务状况以及经营成果，发现企业经营过程中存在的问题。但是，对于某一类财务指标的单独分析并不足以全面反映企业的财务状况及经营成果，只有对各种财务指标进行综合、系统的分析，方能对企业的财务状况及经营成果做出合理评价，发现经营过程中的问题，进而寻求解决方案。在管理业界，普遍采用杜邦分析法对企业进行综合财务分析。杜邦分析法最显著的特点是以体现盈利水平的净资产收益率指标为核心，将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系。采用这一方法，可以使财务比率分析的层次更加清晰、条理更为突出，为全面深入地了解企业的经营和盈利状况提供便捷方式。 论文首先运用杜邦分析法，根据A公司在2007年至2009年的各项数据，计算、比较各年净资产收益，提出A公司盈利水平亟待提升的目标。其次，将净资产收益率这一指标分解为销售净利率、总资产周转率、权益乘数，分析各指标在3年间的变动情况，并利用连环替代法对于各指标对净资产收益率影响方向及程度加以分析。分析结果表明，A公司总资产周转率的变动为影响净资产收益率的主要影响因素。由此得出A公司盈利能力下降的主要原因为运营效率较低。公司的流动资产增幅较大，各项运营效率指标呈总体下降趋势。可见，在寻求改进盈利能力，提升运营效率的过程中，应重点关注对于应收账款等流动资产的管理。再次，本文从宏观手机行业发展、有效集成供应链的可能性以及企业内部管理三个方面，由宏观到微观发掘A公司提高运营效率的潜力。在提升企业内部管理潜力的分析中，介绍了A公司在应收账款、预付、存货等方面目前的做法以及论述了管理的提升空间。 在分析A公司提升运营效率潜力的基础上，本文结合A公司实际情况，提出一种盈利改进方案。方案分为战略层面以及战术层面。在战略层面，引入供应链管理理念，提出供应链有效集成的思路，即A公司应同产业链上各方主体保持良好的合作关系，充分把握市场机遇，利用自身信息贯通、物流遍布全国等优势与价值，寻求有效集成供应链的途径，实现资源共享、利益共享。在战术层面，提出了便于企业实际操作的更为具体的改进方法。首先，加大客户管理力度，建立赊销客户信用档案，及时调整信用等级。利用资源优势，以资产抵押为过渡方式，逐步推行现款现货。其次，结合自身特点，采取直接与间接同运营商合作方式，吸取两种合作方式的优点，在保持销售规模的同时提升资产运营效率。再次，通过成立专门清理小组催收历史旧账、定期或不定期进行企业内外部对账等方式实施积极的变现保障方式，同时增强应收账款考核力度，保障应收账款的全额、及时收回。最后，关注铺货和退货风险，降低存货总量，提升运营效率。