国有企业大宗商品融资性贸易模式与风险控制研究

• 作 者: 李鹏
• 出 处: 对外经济贸易大学
• 发表日期: 2019年01期
• 关键词: 大宗商品 贸易融资 融资性贸易 风险控制

随着全球经济增速放缓,钢铁等大宗商品产能过剩,价格长期处于下行通道。国有企业利用自身与生俱来的良好资信,从银行获取大量贷款后,在大宗商品融资性贸易业务中往往充当“影子银行”、“二银行”角色,为资金短缺、融资难的民营企业提供资金。由于国有企业无法像银行一样对民营企业账户资金进行实时监控,也无法对每一批货物进行实时跟踪,在市场发生剧烈波动,民营企业经营不善、恶意套取国有企业资金等情况发生时,国有企业往往钱货两空,成为风险损失最后的买单人。因此,自2013年至今,国务院国资委六次下发相关文件,要求中央企业加强大宗商品经营业务风险防范。大宗商品融资性贸易往往以贸易之名掩盖融资之实,所以在实际业务开展过程中具有很强的隐蔽性。本文首先对大宗商品、贸易融资、融资性贸易等主要概念名词进行了解释,提出了各自的特点和区别;其次,归纳总结了五种常见的大宗风险融资性贸易模式,具体分类阐述了相应的业务流程和特点;第三,提出了造成国有企业在大宗商品融资性贸易发生风险的四种常见因素,并着重对信用风险、操作风险进行展开分析;第四,提出大宗商品融资性贸易风险不仅对国有企业造成经济损失和被诉风险等直接危害,还对国有企业造成主营业务荒废和信用评级受损等间接危害;最后,结合搜集到的15家国企数据,提出风险因素控制假设,运用Stata进行实证检验。本文的结论是,国有企业发生大宗商品融资性贸易风险的比例,与上下游合作企业是否均为民营企业有较强的相关性。进而对国有企业提出建议,通过加强合作企业分类分级管理、建立预警指标等方式降低风险。