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广北电是成立于1995年的中外合资企业,其主要业务是生产通信设备。2009年1月由于外方大股东宣布其在北美和欧洲的子公司进入破产保护,严重影响了广北电的业务和发展。2010年初,外方股东决定出售其在广北电的股份,2010年底广北电与爱立信达成整体运营资产出售协议,并于2011年5月完成了资产交易,广北电员工全部转入爱立信。至此,广北电面临清算的结局。广北电对大股东的过度依赖和他的公司治理、财务治理架构决定了公司的今天,本文就以广北电的财务治理为研究对象,剖析公司财务治理及其存在的问题,并试图从这些分析研究中得到一些启示,供其他中外合资企业借鉴。公司治理是财务治理的前提,它是以公司契约和公司章程为依据的制度安排,规范公司股东、管理层等各利益主体之间的关系;是公司的各利益主体为了保障他们在公司的利益不受侵犯而以契约关系为基础对整个公司进行的控制。财务治理是公司治理的重要内容和主要方面。财务治理是公司的各利益主体为了保障他们在公司的利益不受侵犯,利用经济激励与约束机制对公司实施的控制。财务治理是契约及一系列制度的安排,它通过财务治理手段,合理配置剩余索取权和控制权,并确立了出资人、董事会、管理层在公司财务控制权中所处的地位和作用,分别体现各主体在控制权上相互约束、相互制衡的关系,以达到利益相关主体之间的权利、责任和利益均衡。广北电的各利益主体之间就公司事务签订的合资经营合同和公司章程是财务治理的基础,而各利益主体对广北电公司实施的财务控制是他们实现财务治理目标的主要手段。广北电的财务控制权配置主要是解决财务控制权在股东、董事会、经理层等财务治理主体之间的配置。公司治理模式决定了公司财务控制权的配置,公司治理模式的选择,确定了企业权利基本配置格局,确立了财务控制权配置的基本框架,是财务控制权配置最为重要的影响因素。关联交易对公司的财务治理也产生了一定的影响,大股东通过关联交易加大财务控制权,控制了合资企业的财务活动和现金流,同时置中方小股东于不利地位。