【摘 要】
：
我国的医药行业虽然取得了瞩目的成就,但仍然存在着企业多、规模小,总体创新能力有限,行业竞争激烈等问题,这些问题严重影响我国医药行业的发展。医药企业要发展离不开资金的支持,但由于间接融资得到的资金少,还款期限短,偿债压力大,所以仅靠间接融资是无法满足医药企业的资金需求的。因此,上市成为医药企业的选择。2019年6月13日,科创板正式开板;7月22日,科创板首批公司上市;8月8日,第二批科创板公司挂牌
论文部分内容阅读
我国的医药行业虽然取得了瞩目的成就,但仍然存在着企业多、规模小,总体创新能力有限,行业竞争激烈等问题,这些问题严重影响我国医药行业的发展。医药企业要发展离不开资金的支持,但由于间接融资得到的资金少,还款期限短,偿债压力大,所以仅靠间接融资是无法满足医药企业的资金需求的。因此,上市成为医药企业的选择。2019年6月13日,科创板正式开板;7月22日,科创板首批公司上市;8月8日,第二批科创板公司挂牌上市,IPO注册制的时代来临。与IPO审核制相比,借壳上市程序简单、所需时间短等优点,受到许多公司的青睐。但是在IPO注册制已经来临的背景下,借壳上市还存在什么优势?本文围绕这个问题,选取亿帆医药借壳鑫富药业的案例与微芯生物IPO注册上市的案例,分析它们借壳上市与IPO上市的成本效益,希望能对以后企业的上市提供一些经验启示。本文采用案例分析法、比较研究法和文献归纳法,对亿帆医药借壳上市案例和微芯生物IPO注册上市案例进行了分析。本文一共分为5章,第一章,绪论。这一章首先介绍了整篇文章的研究背景和研究意义;其次总结了相关的国内外文献并进行了评述,接着介绍了本文的研究内容、研究思路、研究方法以及案例选择。第二章,理论基础及制度背景。这一章首先介绍了本文的理论基础,接着指出借壳上市与IPO上市的监管制度背景。第三章,案例说明。这一章首先说明了医药制造业的现状,然后分别介绍了亿帆医药借壳上市案例与微芯生物IPO上市案例的具体情况。第四章,成本效益及对比分析。这一章为论文研究的重点章节,主要分析计算了亿帆医药借壳上市以及微芯生物IPO注册上市的成本及效益,然后将二者进行了对比分析并做出了评价。第五章,结论和启示。这一章首先总结了研究的结论,并粗略总结了什么样的企业适合注册上市,什么样的企业在什么条件下适合借壳上市,并给企业壳资源的选择提了一些建议,最后提出了启示。本文通过对亿帆医药借壳上市与微芯生物IPO注册上市两个案例的研究发现:（1）亿帆医药借壳上市的方案简单且效果好,对其他企业借壳上市的方案设计具有很强的借鉴价值和意义。此外,在借壳时可以通过估值与交易价格减少借壳成本。（2）企业对上市路径的选择是根据自身特征做出的合理选择。（3）在注册制已经试行的情况下,借壳上市仍是企业上市的重要手段。（4）跨越初创期、具备一定规模、企业股权较为分散、持续盈利能力一般但具备创新性和成长性的高新技术企业和战略性新兴企业适合IPO注册上市。
其他文献
随着中国越来越深地融入全球经济一体化,英语学习的重要性被一再提高,其中少儿英语培训成为近年来中国快速成长的一个新兴市场领域。中国目前有将近十万的少儿英语机构培训品牌,市场规模达到344亿人民币,约占教育培训行业总市值的6.7%。少儿英语培训行业面临租金昂贵、经营成本高、教学方式雷同、英语学科退出高考等因素影响,行业面临洗牌。随着少儿英语培训行业的发展,授课形式也从传统的线下教学,逐渐转变为线上教学
世界各国均规定有著作权集体管理制度,但是各个国家有不同的呈现方式,北欧国家以及英国、俄罗斯有相对成熟的著作权延伸性集体管理制度。著作权延伸性集体管理制度是伴随作品数量的增长和新媒体的广泛使用而出现的新颖的知识产权法律制度。著作权延伸性集体管理制度能较好地回应社会需求,能较好地解决大量作品的停滞状态、非会员著作权人的无保护状态、普遍侵害著作权与邻接权的国际纠纷等问题。因此,愈来愈多的国家考虑移植该法
随着改革开放的深入发展,中国市场经济下的商业活动在近十几年获得了空前的发展。与此同时,随着商业竞争的日益加剧,市场中的营销理念也不断更新。尤其随着互联网的发展,越来越多的企业重视以消费者为中心,通过各种人性化和个性化的手段来提高消费者的满意度和购物意愿,其中拟人化营销是这些营销活动中常常被采用的手段。纵观消费市场,“三只松鼠”、“小茗同学”、“张君雅”、“江小白”日常中随处可见的品牌,他们都为消费
沿海湾区城市群具有优越的区位条件,是最具竞争力的城市群,通过评价分析湾区城市群的物流竞争力,有利于形成国际一流湾区;当前我国粤港澳大湾区城市群还未形成一个成熟的物流发展体系,缺乏科学合理的湾区城市群物流发展竞争力的评价指标体系,特别是与世界级湾区相对标的评价体系和方法。因此设计科学、完整、操作性强的指标体系和评价方法具有重要的现实意义。本文对粤港澳大湾区城市群物流竞争力指标体系的构建和研究共有五个
大数据背景下的信息推送有着自身独特的优势,既有区别于传统信息推送的体量大、频率高、个性化特点,又具有区别于一般的互联网信息的瀑布效应特征。数字经济时代的发展更为大数据背景下的信息推送提供了前所未有的契机,如火如荼成为受众获得信息常态路径,形成了规模巨大的信息推送市场。稳定的市场秩序和有效地监管是市场前景持续向好基本保障。目前,大数据背景下的信息推送监管模式也顺应市场需求,由九龙治水式的静态单一的监
在市场经济环境中,面对日益激烈的市场竞争,“现金为王”的概念再次被许多企业家重视并应用于实际的企业管理之中。现金相当于公司的血液,在公司的生存和发展中起着关键作用。而房地产行业是资金密集型行业,如何优化现金的管理则显得更为迫切。但是,从国内外房地产企业现金预算管理的实际情况来看,还存在许多不完善之处,主要集中体现在现金预算编制过程中存在着不同程度的预算松弛。现金预算松弛会对公司产生不利的现金预算差
区域经济差异发展是一种常见的区域整体经济与社会现象,适度的差异促进了区域经济的发展,但过大的区域经济差异往往会阻碍区域间的有序发展与竞争。本研究选取2010-2018年新疆县域人均GDP及人均GDP增长指数,分别采用了空间全局自相关性和空间局部热点图分析的方法,从县域经济发展水平差异和县域经济发展增长差异的两个方面分析新疆经济发展差异在空间上演化的特征。最后采用GWR模型方法定量测算了县域经济发展
近几年来,随着网络金融的发展,大学生深陷网贷骗局、金融诈骗的事件频繁发生,损坏了我国金融秩序,造成不良的社会影响。尽管各类监管部门已经联合发力整治这种乱象,但依旧层出不穷。想要彻底避免此类事件发生,不仅需要监管部门抓紧对不法机构的监管力度,还需尽力提升受害者的金融识别能力,加强防范金融风险和金融诈骗的能力,努力提升大学生自身的金融素养水平。然而目前在国内关于高校大学生金融素养的研究相对缺乏,故对大
移动互联网时代,工具型应用常常因用户粘性差、商业变现难等问题陷入发展瓶颈,美图秀秀作为国内修图工具中的佼佼者也不例外。为探索更多发展可能,美图秀秀于2018年开始从修图软件向社交平台转型。文章通过个案研究法、文献研究法和比较研究法,将美图秀秀置于互联网环境下,对其转型背景、具体实践和平台内容传播机制进行梳理,结合美图秀秀转型的效果剖析其背后原因。文章为美图秀秀未来如何发展提出优化建议,并对其他影像
近年来,在国际投资仲裁实践中,外国投资者不断依据国际投资条约对东道国基于公共利益考量的规制行为提出挑战,严重威胁投资东道国的规制主权,传统国际投资条约过度保护投资者利益而忽视东道国规制权的条款设计引起了国际社会的重视。最近两年,国际投资条约的增速放缓,2017年是自1983年以来新增国际投资条约数量最少的一年,条约中止数量首次超过了新订立的条约数量,国际投资条约的制定已经进入了一个转折点。国际社会