论文部分内容阅读
新三板市场是目前我国多层次资本市场体系的重要组成部分,它立足于服务中小企业的出发点,为中小企业融资提供了便利。协议转让是新三板市场上有别于沪深市场的交易规则,但是近年来,全国中小企业股份转让系统却披露了大量该交易方式下出现的异常交易。在异常交易下,新三板股价出现剧烈震荡,成交价格或暴跌99%或暴涨99%。相关报道指出,异常交易的出现或为新三板市场上投资者利用协议转让交易规则的特殊规定进行避税操作。由于异常交易的情况在新三板市场上大量存在,造成国家税源大量流失,因此基于这一背景,对新三板市场上协议转让交易规则下避税问题的研究关系到我国多级资本市场的健康发展和我国税收法律体系的健全。论文首先对新三板市场交易规则,尤其是协议转让交易规则进行阐述,并梳理了新三板市场上近两年来在协议转让交易规则下出现的异常交易现状,接着分析了协议转让交易规则下异常交易产生的原因及造成的影响,并对新三板市场上投资者交易股票的税收成本进行了分析。在这一基础上将新三板市场上出现的协议转让交易规则下的避税操作类型分为四类:低价转让限售股规避个人所得税、低价转让股权规避企业所得税、定增后低价转让股权规避企业所得税和高价买入股权规避企业所得税。紧接着,论文选取了新三板市场上发生的真实交易例子以案例分析的方式对这四种避税问题进行了研究阐述。通过上述研究,本文最终得到以下结论:第一,协议转让交易规则是目前新三板市场上形式上合法的避税工具,新三板市场上存在大量运用协议转让交易规则避税的情况;第二,协议转让交易制度本身存在缺陷,相应的配套交易制度存在缺陷;第三,新三板税收法律体系不健全,特别是企业、个人这两大所得税体系,新三板市场交易后续税收监管力度也比较弱。故本文提出了改革优化协议转让制度、健全新三板市场税收法律体系以及加强新三板异常交易后续监管力度等相关建议。