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根据“一价定律”，我国在内地和香港股市交叉上市的公司其A、H股股价应存在长期稳定关系。而由于套利成本和风险溢价的存在，该长期调整关系在一定范围内可能并不存在，即存在阈值效应。本文通过阈值误差修正模型(TVECM)对A、H股价格发现功能进行实证研究。 本文对A、H股交叉上市的48家样本公司2009年1月1日至2010年12月31日内的股票价格进行研究，发现A股相对于H股平均而言仍呈溢价，但个体差异较大;同时大部分样本的A、H股价格并不存在长期稳定的关系，说明两地市场分割依然严重，并且“一价定律”在协整的样本中也并不显著成立;运用误差纠正模型(VECM)和阈值误差修正模型(TVECM)对21组协整的样本进行检验后发现，H股在价格发现功能上作用大于A股，说明香港市场对于股票真实价格的捕捉更加准确。