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当前经济转型的关键时期，传统产业利润率的下滑与新型产业的崛起，是最重要的结构调整现象。产业转型的新阶段，政府仍将引导部分产业的发展。新型产业作为经济新常态下最重要的创新驱动来源，承载着作为产业升级的排头兵和未来经济新引擎的期望，还关系到社会对高效节能和绿色环保的需求。新型产业区别于传统产业的主要特点在于，技术不确定性高、市场不确定性大，部分新消费行业更是具有抵押少、轻资产的运营模式。新的产业特征对政府产业政策的实施提出了新的挑战，另外由于金融与经济联系的紧密性，这也对金融市场适应性的融资支持提出了新的要求。 现有文献关于国内产业政策的研究已经指出，政府对产业的干预在我国经济发展的各个阶段都能见其踪影。但过去关于政府扶持和金融对产业支持的研究，主要以传统行业为主，而对需求市场尚不成熟、科技含量要求较高、项目，收益高风险的新型产业，缺乏系统性的相应研究。不可否认的是，如何基于适应性的理念，调整并制定适合新型产业发展的产业支持和金融支持政策，是政府当前阶段的重要任务，也是具备理论与现实意义的研究课题。本文就试图从产业结构转型的视角，讨论并探索政府在这一进程中应当扮演的角色，以及需要构建的新金融环境。 本文主要从三个层面展开政策研究: 第二章中，我们主要关注政府采用补贴供给端的扶持政策，能否继续起到引导新能源等新型产业自主创新和健康发展的作用。从已有文献来看，关于传统产业中政府扶持的讨论尚未形成一致的结论，而对新型产业中政策的作用机制更是缺乏研究。本文试图在这方面进行探讨，理论部分通过构建基于新型产业特征的企业行为反应模型，将促进生产和补贴需求的两类政策纳入评价范畴，分别讨论了这两方面政府政策的作用，结论是产业扶持对企业盈利的影响，取决于补助资金的直接正面效应，以及需求受冲击时，鼓励产出可能带来的产能过剩的负面效应两者的大小，而对研发的促进作用有赖于企业和行业的研发水平，以及制度因素;实证部分采用上市公司样本，以新能源产业为例来检验理论结果，主要发现:(1)产业起步阶段，政府补助能带来新型产业盈利优势。OLS回归显示，2001-2007年期间新能源产业相对于传统产业在资产收益率ROA和净资产收益率ROE上的优势分别为2.93％和6.68％，采用倾向得分匹配PSM的稳健性估计结果也支持了该结果;(2)产业扩张后，政府扶持难以有效鼓励企业进行更多的研发投入，后果是同质化产能过剩。简单线性回归和匹配估计的结果都显示，2008-2013年时期新能源产业在盈利和研发层面都不具备优势。因此，激励原始创新和转向需求培育可能是未来新型产业政策调整的方向。 第三章中，我们主要研究刺激消费的需求端扶持政策，在考虑市场进入冲击的影响下，是否有助于新能源汽车等新型产业及相关上游产业的企业绩效提升。新能源汽车产业是本章研究的新型产业代表，国家支持推广下该产业企业数规模快速攀升，但行业平均销售盈利水平也仍保持同步提升，相对照地，整个汽车制造产业在市场进入下近五年来盈利呈现下滑态势。学界研究往往从新企业的高效率和竞争优胜劣汰机制的有效性来解释市场进入的正向作用，本文则以外部需求政策的作用角度加以阐述。理论模型考虑了一个包含下游新型产业和提供中间产品的上游产业的产业链，基于需求市场不成熟、产销量取决于市场容量的假设，我们发现政府如果实施对下游产品的消费补贴，即使存在新企业大量涌入的负效应，新型产业及其上游产业仍可能实现产销量业绩的提升。实证部分主要采用新能源汽车制造企业和传统汽车制造企业的上市公司数据，从市场进入与企业绩效、分阶段绩效差异评估、需求政策处理效应估计三个层面展开模型，最后我们还估计了下游需求政策对动力电池产业的联动效应，主要发现是:(1)汽车制造领域，市场进入对新型产业和传统产业平均绩效影响存在差异。企业数目和企业进入率指标，对新能源汽车企业的盈利和全要素生产率作用效果均为正，而对传统汽车企业影响不显著;(2)需求政策可通过打通销售环节，正向促进新型产业绩效提升，处于主导地位的该正向效应能够解释新企业涌入带给两类产业的不同结果。消费补贴等政策全面实施后，新能源汽车企业盈利水平开始显著优于一般汽车制造企业，而政策之前这一优势并不存在，该结果还得到了双重差分模型估计的需求扶持政策处理效应的支持，结果显示需求政策对新能源汽车企业的盈利能力提升幅度超过11％，不过政策对产业TFP的作用并不明显;(3)需求扶持具有联动上游产业的连锁效应，利于产业链的整体发展。新能源车消费刺激政策，使得动力电池产业的盈利相对提升水平同样超过11％，证实了政策产业联动的影响效力。解决最终销售问题的需求扶持，可以给予新型产业发展的根本动力，可能是未来政府落实转型的重要政策工具，而要提高企业TFP则还需依赖针对研发的专项政策的支持。 第四章中，我们主要讨论政府产业金融政策，需要引导形成怎样的适合新型产业融资需求的金融体系，而企业融资结构的调整，又会如何进一步影响企业表现。一国金融结构的宏观意义是已有研究的主要方向，而本文的关注点在于微观层面转型中的新型企业对现有金融体系的适应与新的融资要求。理论层面主要拓展了企业融资模型，根据产业风险特征和市场环境，推出新型产业可能并不适于间接融资的担保和风险控制要求的结论，能够分担市场风险的直接融资是更好的支持方式。实证部分，从融资决策差异、融资适合度、融资优势三方面递进研究，主要结果为:(1)直接融资在新型产业外部筹资决策中扮演重要角色。我们首先研究了新老两类产业的融资偏好，发现两者除内源融资以外的、通过外部融资渠道满足投资资金需求的行为存在差别，新型产业对直接融资依赖度高于传统产业;(2)新型产业特点与间接融资要求存在不匹配现象。间接融资关注企业规模、担保资产、现金流动性等因素，新型产业恰恰存在相对劣势，成为影响其间接融资依赖度低的一大原因;(3)促研发、促增长是直接融资的潜在作用。分样本和分位数回归模型显示，直接融资比例对以间接融资为主的新型企业和盈利处于中下游水平的企业，分别存在促进研发和增加获利能力的作用，这就构成新型企业融资行为的另一方面原因。所以，提高直接融资的市场建设，是产业结构转变中对新型产业关键的金融支持。 总结的来说，本文从政府扶持、需求政策和金融支持的角度出发，搭建了基于新型产业特征的系统性理论分析框架，并通过以处理效应估计为基础的实证计量分析，形成了相关政策评价体系，为政府顶层设计提供了支持产业转型升级、有效促进新型产业发展的政策安排。