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互联网金融是当前学界和业界研究的重点,作为一种新的金融业态,虽然诞生于美国,但是辉煌发展却在中国。中国作为全世界最大的转轨国家,在推进供给侧结构性改革实现转型发展的背景下,互联网金融应运而生,发展壮大。党的十九大报告指出,我国社会主要矛盾已经转化为“人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”,在我国长期的金融发展中存在着不平衡不充分的金融抑制等现象,所提供的金融产品与服务无法满足经济转型发展和人民美好生活的需要,而互联网金融的出现和发展破除这一症结。政府工作报告先后四次提到要促进互联网金融规范、健康地发展。因此,研究我国互联网金融的发展问题,总结发展中出现的新特点,分析影响其绩效的相关因素,揭示促进我国互联网金融健康可持续发展的一般规律,提出对策建议,具有重要的现实意义和指导意义。互联网金融在我国呈现出“爆发式”的增长,从2013年被业界称为“中国互联网金融发展元年”以来,P2P、众筹、网络微贷、移动支付等大量的互联网金融产品模式推陈出新,随着资本的大量涌入,互联网金融机构如雨后春笋般的生长出来,市场占有量急剧扩大。但是,因“缺门槛、缺规则、缺监管”导致整个行业处于“野蛮式”发展状态,良莠不齐,风险倍出,2014年P2P平台“跑路潮”、2015年“e租宝”案件爆发将互联网金融推进争议的漩涡。现实表明互联网金融滞后的理论研究和实践规范与其快速发展不相匹配,由于西方国家互联网金融发展不温不火,可供借鉴的研究成果较少,虽然国内的研究呈现逐年升温的态势,但是仍然跟不上发展的步伐。本文以中国互联网金融发展、影响、绩效、风险和监管为主线,从应用相关理论解释和构建互联网金融理论基础入手,概述我国互联网金融发展现状和特点,指出我国互联网金融发展中存在的突出问题,综合运用了理论研究、案例分析、定性分析、定量研究等多种研究分析方法,通过对互联网金融发展与经济发展的相互作用分析,构建了互联网金融发展基础模型;通过对中国互联网金融机构投入产出效率等相关因素的分析和消费者参与对互联网金融发展绩效影响的分析,实现了对互联网金融从行业供给侧到消费者需求侧双角度的绩效分析;通过对国内外互联网金融发展的概述和比较分析,评价了中国互联网金融发展的优势和机遇、劣势和威胁;通过研究我国互联网金融对传统商业银行的影响,揭示了两者之间不是“单一替代”关系,而是“竞合共赢”的关系;通过研究互联网金融对中央银行履职的影响和对典型风险案例分析,为监管机构构建科学有效的中国互联网金融监管体系,履行好相关工作职责,制定行业发展策略提供客观准确的依据。结合本文的研究提出如下观点和建议:(1)在转型发展的背景下,中国互联网金融迅猛发展有其历史必然性,不仅弥补了传统金融的短板而且产生的“鲶鱼效应”促进了金融业的整体转型发展,其良好的绩效表现和显著的技术、理念、模式、成本方面的优势,得到了政府的支持、资金的青睐和广大金融消费者的高度参与;(2)中国互联网金融发展的不均衡、不充分是当前的突出特点,由于资本和管理上的投入不同造成机构之间的综合效率相差较大,通过扩大资产规模、提高权益负债比率和资产收益率,并降低管理成本等途径可以实现综合效率的长期提升;(3)“金融消费者参与”是另一个影响互联网金融发展绩效的重要因素,简便易用、高收益、创新、信息搜索等都是重要的影响因素,通过研究可以描绘出我国互联网金融消费主流人群的构成;(4)我国互联网金融的发展正处于关键时期,其“野蛮式”的发展模式产生了高风险问题,对其绩效具有很大的负面影响,第五次全国金融工作会议提出“加强互联网金融监管”的任务(1)。通过开展风险专项整治解决现阶段风险高发问题,通过建立“行政监管+行业自律”的监管模式来解决长期规范发展问题;(5)为实现我国互联网金融健康发展的目标,从中央银行的角度还需要增强货币政策有效性与前瞻性、完善反洗钱体系建设、改进支付体系管理、加强征信体系建设、保障金融消费者合法权益等;(6)我国互联网金融的发展模式应采取“互联网+金融”,并促进传统商业银行加速互联网化和互联网企业深入金融化。本文的学术贡献主要包括三个方面:(1)研究视角的新意性,从绩效的角度在微观层面使用数据包络法(DEA)和面板数据实证研究64家互联网金融机构效率问题和相关影响因素,在宏观层面用SWOT分析方法对我国互联网金融发展的优势、劣势、机遇和威胁进行评价,弥补了以往研究角度单一的不足;(2)研究方法的前沿性。本文对调查问卷数据进行信度检验,使用项目——总体相关分析法(即CITC分析法)对每一个因素进行题项净化,使用KMO和Bartlett检验对调查效果检验,再次净化数据后开展探索性因子分析,进行因子旋转形成因子载荷矩阵,检验收敛效度(剔除测量值小于0.5的变量),建立结构方程数据模型进行分析,研究感知收益、感知易用、感知风险、信息搜索、合作行为和共创价值等因素对中国互联网金融发展绩效的影响,最后从SEM分析扩展到GSEM的Logistics分析,分析了我国互联网金融参与人群的构成,弥补了以往较少把将消费者参与纳入定量研究的不足;(3)研究内容的系统性。本文沿着中国互联网金融发展、影响、绩效、风险、监管的主线,较为全面的研究和分析了影响互联网金融发展绩效的相关因素和当前突出的风险问题,引发对其监管的讨论与研究,发挥自身工作优势,从央行和行业的视角因地制宜地提出了较为完整的监管策略和发展对策,弥补了以往此类问题研究中政策建议缺乏针对性和可操作性的不足。