论文部分内容阅读
盈余管理(Earnings Management)由于其存在的广泛性及对相关利益者的重要性，使其成为学术界研究的重点以及社会各界关注的焦点。目前上市公司所采用的盈余管理手段不仅是对应计项目的操纵，同时还包括对企业的实际经营活动的操纵，也就是所谓的真实活动的操纵。为了实现企业盈余的目标，管理者往往采用过度生产的方式来实现降低单位产品所承担的固定成本，从而减少企业当期主营业务成本；企业还可以通过销售折扣等手段来增加企业当期的销售从而来增加当期利润；同时，还能够通过削减销售费用、管理费用中的可操纵部分来减少费用支出，从而增加利润。已有的与盈余管理相关的文献大多数都是从操纵性应计项目的角度来展开的，但是，现实中上市公司所实施的盈余管理行为不仅仅是依靠操纵性项目，越来越多的公司选择采用真实的活动来达到从事盈余管理的目的(Real ActivitiesManipulation)，以此来粉饰会计报表。因此本文以真实盈余管理作为研究的基础，来考察企业真实盈余管理活动对公司债务成本的影响。本文所指的真实盈余管理活动主要有以下三种形式：销售操纵、过度生产以及酌量性支出的异常减少。本文选取2010年A股上市公司为初始研究样本，经过相应的剔除后，作为最终的研究样本。通过研究可以发现债务成本与过度生产、销售操纵之间存在负相关关系。该结论表明：在我国债权人往往将真实盈余管理活动看成是企业有效经营的一种表现，因而会给那些从事真实盈余管理活动的公司提供相对优惠的借贷条款。因此，本文的结论可以说明：在我国债权人无法识别企业经营过程中的真实盈余管理行为。