【摘 要】
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近年来，我国汽车工业发展迅速，汽车行业竞争不断加剧，但是行业的集中度相对较低，特别是由于金融危机的影响，制约了汽车企业的进一步发展。从国外公司的发展历程看，汽车行业通过并购
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近年来，我国汽车工业发展迅速，汽车行业竞争不断加剧，但是行业的集中度相对较低，特别是由于金融危机的影响，制约了汽车企业的进一步发展。从国外公司的发展历程看，汽车行业通过并购整合是大趋势，金融危机也为其提供了历史机遇。在国内，部分上市汽车企业也开始通过并购的方式试图强强联合，发挥协同效应，达到整合资源，扩大市场的目的。因此，对汽车行业并购的财务协同效应进行研究，有助于汽车企业在并购过程中优化并购程序，提高资本市场上资源的配置效率，促进资源的整合，对我国企业整体竞争力的提升具有重要意义。
本文以公司并购一般理论为基础，结合我国汽车行业上市公司并购的基本情况及其主要特征，对我国汽车行业上市公司并购所产生的财务协同效应进行了分析和研究。从一般理论分析得出，我国汽车行业企业并购能够得到比较好的并购协同效应，但是大部分并购行为所产生的财务协同效应仅在短期内能实现，无法长期维持。在理论分析基础上，选用2005-2010年期间有并购行为的48家在沪深上市的汽车行业公司数据为样本，采用基于财务绩效的会计研究法及统计学的因子分析法，使用SPSS软件对数据进行分析，得出上市汽车企业并购后在短期内能够实现协同效应但无法实现长期财务协同效应。在行业实证分析之后，以上汽与南汽并购个案的财务数据为依据，对上市公司并购所产生的财务协同效应做了进一步的分析，得出上汽与南汽的并购在短期内不能实现财务协同效应，而从长期看可以实现优势互补而体现出财务协同效应，并比较了行业分析与个案分析结论的差异，分析了其产生的原因，并阐述从本文研究结论中得到的启示。
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