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过去几年的发展中，中国家电连锁业一直处于跑马圈地阶段，家电连锁企业通过从供应商处获得不断上升的毛利，实现了市场份额的迅速扩大。但从长远来看，供应商可给予的毛利总额是有限的，公司发展战略从跑马圈地阶段逐渐向优化管理阶段转变将是必然。
本文在回顾国内外重要文献的基础上，选取家电连锁业的两家巨头公司，国内A股上市的苏宁电器和香港H股上市的国美电器作为研究样本，分析我国家电连锁业所经历的跑马圈地阶段和现行的优化管理阶段，以及阶段性转型与公司价值的关系。
具体地说，通过两巨头公司在发展战略、营销渠道、治理结构、财务状况、公司价值方面的对比分析发现，虽然两家企业均具有良好的管理执行力，但在跑马圈地渐行渐远的阶段，苏宁电器以持续优化后台管理、加强人才及信息系统建设等战略，成功的实现了公司整体发展的阶段性转型。本文详细研究了苏宁电器在进入优化管理阶段中所采取的具体策略，以及由此带来的在经营、财务，以及整体公司价值上的超越。通过研究我们确信整个家电连锁行业必将向优化管理阶段转型，并且整个企业的价值也将在转型后大幅提升。本研究旨在为中国家电连锁行业阶段性转型提供新思路，帮助投资者、经营者在新阶段做出正确的决策。目前国内尚未有此类文献。
本文的结构体系如下：
第一章，绪论。介绍本论文的研究背景、研究内容、研究框架及创新点，以提纲挈领。
第二章，文献综述。综述前人在跑马圈地阶段时期对公司价值的研究方法，比较其优劣，选择在新型优化管理阶段适合本研究的价值评估方法，本章旨在为下文的分析和评述提供理论支持。
第三章，行业分析。分析在整个国民经济的宏观背景下家电零售行业的竞争及机会，旨在为下文的分析提供背景支持。
第四章，阶段性转型前的苏宁电器与国美电器的背景资料介绍，包括各自的治理框架、股权分布、管理模式、公司文化、人才储备等状况概述，为下文分析比较做好铺垫。
第五章，本章详细叙说了苏宁电器在2007年采取了六大的优化管理策略，如何成功的实现了公司战略从跑马圈地阶段向优化管理阶段转型，以及转型后所体现的成效。六大策略分别是全面开展连锁经营及加盟店策略、各级市场稳步推进策略、持续创新策略、以信息技术支撑持续经营策略、以后台能力推动前台建设策略、战略人才储备策略。
第六章、将转型后苏宁电器与尚未转型的国美电器，进行经营方面的对比分析。重点对比两者的营销区域、产品结构、渠道价值、物流配送、信息化平台五方面，通过对比发现，新阶段的苏宁电器比国美电器在经营方面略胜一筹。
第七章，将转型后苏宁电器与尚未转型的国美电器，进行财务方面的比较分析。为保证比较的可行性，先从审计报告和主要会计政策入手，分析两家公司的会计质量是否可靠。其次进行单项财务指标比较，发现转型后的苏宁电器主营业务收入、主营业务利润率，以及费用结构比率均优于国美电器。最后利用杜邦财务分析体系，进行综合财务状况对比，得出结论仍是转型后的苏宁电器占据优势。
第八章，对同属一个家电连锁业，但处于不同阶段的两家巨头公司，进行整体价值的评估对比。首先介绍本研究选择的评估模型，根据模型的要求，计算资本成本，计算现金流量，得出公司的价值，并在此基础上进行敏感性分析。其次在价值评估的基础上，对处于优化管理阶段的苏宁电器与跑马圈地阶段国美电器进行投资价值与投资风险分析。
第九章，对中国家电连锁业在阶段性转型过程中的若干建议。具体是在公司发展战略方面，建议遵循斜木桶原理培养核心竞争力；在公司管理方面，建议围绕核心竞争力打造执行力；在公司经营方面，建议实施以客户价值为中心的战略驱动型盈利模式；在筹资管理方面，建议采取配股、可转债或可分离债进行再融资；在投资管理方面，建议以战略并购为主导，注重整合水平；在人力资源管理方面，建议实施有效的激励措施，留住核心员工。