中国上市公司治理结构研究

• 作 者: 杨东照
• 发表日期: 2004年期
• 关键词: 公司治理结构 管家理论 委托代理理论 股权结构

公司治理结构在世界引起广泛关注不过二十几年的时间，在我国则不过七、八年，理论界对它的研究还没有形成完整的体系，但其影响和发展却是非常快的，许多国家都视公司治理结构为企业发展的头等大事，这足以说明公司治理结构在企业发展中的重要意义。本文从现代公司与公司治理结构的关系、公司治理结构的相关理论入手，介绍了国内外理论界对公司治理结构的不同理解，之后归纳与总结了公司治理结构的理论基础：新古典经济学的标准企业理论、管家理论、委托代理理论和交易成本理论。虽然我国证券市场建立仅有十几年的时间，但其发展速度、发展规模是非常迅速的。但是，由于我国具体的政治经济体制及国情状况，使上市公司在治理结构上与市场经济条件下规范的公司治理存在很大的差距，存在着种种问题，如国有股一股独大、股权结构不合理等问题。本文结合我国的实际情况，分析了我国上市公司治理结构存在的主要问题及产生这些问题的主要原因。根据有关中国上市公司治理结构的研究调查和美、德典型市场经济国家的公司治理结构的模式，我提出了我国上市公司治理结构的理想模式的选择。并就改进上市公司治理结构谈了自己的一些设想和体会，如逐步改变大股东的性质、培育公司控制权市场、完善激励机制、全面落实董事会的职权，提高监事会的地位，加大独立董事的比重等。最后，本文以深圳万科公司在治理结构方面的实践成果来结束本文的论述，以期对我国上市公司治理结构的完善有所借鉴意义。同时对我国上市公司治理结构问题研究的前景做出展望。