论文部分内容阅读
外汇储备是国际货币体系的核心，也是国际金融领域的重要问题，它关系到各国调节国际收支和稳定货币汇率的能力，一直受到国际金融机构和各国政府的普遍关注。我国自1994年外汇体制改革以来，外汇储备增长迅速，目前其规模已达4032.51亿美元，仅次于日本，位于世界第二位。足够的外汇储备表明一国干预外汇市场和维持汇价的能力，它对稳定汇率具有一定的作用；然而，如果一国外汇储备规模过大，往往会抑制经济增长，阻碍经济发展。因此，适度的外汇储备规模对一个国家的经济安全至关重要。我国应保持适度外汇储备规模，外汇储备适度规模的确定已成为外汇储备总量管理的一项重要内容。 本文是以外汇储备规模为研究对象，从外汇储备规模的基本理论入手，研究当前我国外汇储备适度规模的确定以及政策选择。论文首先分析了我国外汇储备的基本情况，进而对近年来我国外汇储备快速增长的原因、对宏观经济的影响进行了剖析。并以外汇储备的需求为理论依据，以直接影响因素为核心，加上一些可以量化的间接因素，构建了一个新的外汇储备适度规模的界定模型。然后运用该模型对1990—2002年我国外汇储备进行实证分析，分析结果表明：我国的外汇储备规模整体上偏大。最后指出了在当前形势下，尽管外汇储备规模偏大，但不宜使用极端的政策调整外汇储备规模，当前的政策重点要放在外汇储备资产的管理和运用上，不断降低外汇储备的负面影响，缩小机会成本与收益之间的差额。并展望了浮动汇率制下我国外汇储备规模管理的发展方向。