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在国际证券市场上，转券不仅历史悠久，并且当前发展势头如火如荼，已成为重要的融资工具;但在我国，转券却还是一种相对比较新的融资工具，人们对转券的认识还不那么深刻。 转券的特殊性质确立了它在我国的适应性优势，受到管理层的重视，并历经了在我国的初期发展。同时，也由于转券的特殊性质，使转券比人们熟知的股票、普通公司债券、国债等要复杂得多。所以，转券在理论上拥有更丰富的内容;在实务中需要更高超的技术。当前，对这些内容的认识仍然不深，对这些技术的掌握还是不够。 鉴于此，并结合鼓励金融创新的改革局面，本文立足现实，有的放矢，希望理论的介绍能有益于全面、深刻地认识转券，为转券进一步发展提供思想准备;更期望通过对我国转券的实践进行深入分析研究，来优化我国的转券融资合同，使之更加合理和科学，提高我国转券的实务技术，促进转券在我国的发展，进而服务于国企改革及促进我国证券市场的健康、快速地发展。 本文的研究思路是先引入转券的理论，简介国内外转券的发展，再从理论的视点审视我国转券实践的得失，之后结合实际法规对我国转券融资进行设计，最后就我国转券的发展进行思考与展望，得出结论。在研究方法上，笔者对理论中的重要概念予以介绍，对研究成果进行归纳;对我国实践分析则是从案例入手、结合实际、运用理论工具来总结成功经验、吸取失败教训，直接目的是进行科学的转券融资决策。 本文研究认为，个别的转券转换失败应归咎于转券合同设计的不科学、不合理，并不是转券本身的问题。通过深化认识、改善管理、注重扶持及提高操作技术，转券在我国不仅具有可行性，且能为当前的国企改革及证券市场的完善起促进作用，应大力提倡、优先发展。 本文正文结构包括五部分: 一、可转换公司债券的涵义和性质主要介绍可转换公司债券的涵义、分类、性质以及由特殊性质诱发的投资、融资动机。准确掌握转券的本质含义是理解理论的基础，认识转券的性质是分析转券投融资动机的前提。1.1可转换债券的涵义，1.2转券的性质，1.3转券的投融资动机。 二、转券的相关价值分析研究转券的转换价格确定(调)整方法以及转券本身的价值问题。分析转券的价值特征，归纳图解法和期权定价模型分析法对转券价值研究的结论。2.1转券价值的基本特征,2.2转券价值的图解法分析，2.3转券价值的期权定价模型分析,2.4转换价格的确定及其调整方法。 三、转券在我国的发展介绍转券的实务技术革新(概)览转券在美、日及欧洲国家证券市场中的发展状况，回顾转券在我国实践的历程,分析转券在我国的可行性及发展转券的意义。3.1转券的技术创新及世界发展背景，3.2转券在我国发展的现状，3.3转券在我国发展的可行性，3.4加快转券在我国发展的特殊意义。 四、转券的案例分析应用前面的理论、结合实际情况对案例进行研判，从中总结经验教训，得出转换失败不在转债本身的合理结论，论证转券融资合同设计的合理、科学是转券成败的关键，驳斥转券不适合在我国发展的错误观点。4.1保安转券转换失败的原因，4.2南化转券运作顺利的经验。 五、转券的融资决策解决如何在我国发展转券的问题。对转券发行的时机选择及其它重要技术条款进行设计。在融资合同中，针对我国的实际，提出了优化技术条款的具体安排，对转券的实务极具借鉴意义。对如何培育转券融资市场提出措施和设想5.1转券发行的时机选择，5.2转券融资的合同设计，5.3积极培育转券融资市场。 成功运作可转换公司债券，发展可转换公司债券不仅是微观的企业问题，也是关系到我国宏观的证券市场发展问题。归根结底，是社会主义的经济建设问题，对它的研究是非常有价值的。