中国交通上市公司资产重组与资本结构优化若干问题研究

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交通上市公司资产重组是指在上市公司中涉及交通运输业及交通辅助业的企业作为资产主体把所拥有的一切有形与无形的存量资产,通过各种形式进行重新组合,优化配置,提高资产利用效率,从而达到促进资产最大增值,实现投资绩效最优的行为过程。纵观进入90年代后许多交通上市公司的发展轨迹,我们看到一个共同的特征:其中具备潜质,不断发展壮大并取得良好经济效益的交通上市公司无不是通过各种形式的资产重组成长起来的。特别是98年至今两年多时间,国内资本市场和证券市场日趋成熟,国际性的资产重组也频频在世界范围内展开,其规模是空前的,影响是深刻的,形式也在不断地演变和创新之中。资产重组已成为交通企业摆脱经营困境实现生存和发展,迅速占领市场和实现企业规模扩张的有效手段,在经济全球化的今天,我国的交通企业面临着巨大的挑战和机遇,如何抓住机遇,迎接挑战就具有紧迫性。通过对交通上市公司资产重组的研究,借鉴其资产重组的成功经验,对于发展壮大我国交通企业,增强交通企业在国际上的竞争力,以迎接加入世贸组织的挑战无疑是具有重要的现实意义的。 本文分8章。第1章分析了在沪深股份交通上市公司的基本概况,总结归纳了交通上市公司资产重组的主要特点及发展走势,以港口板块、公路板块为主阐述了交通上市公司资产重组的动因及主要模式。 第2章对自93年宝延收购以来的中国上市公司资产重组进行了回顾和评价,理清归纳了10年中国证券市场发展中资产重组的阶段性特征,并得出结论:政策环境、运作实践以及二级市场这三方面互动促进,构成了中国证券市场中上市公司重组的发展历程。 武汉理工大学硕士学位论文 第3章按西方产业组织理论SCP逻辑分析方法对上市公司资产重组的动因从制度政策和市场两个方面进行了分析,论证了交通上市公司从企业内部资本扩张到创建联营体到并购重组的发生的必然性和合理性,分析了这种竟争战略演进上积极和消极的方面,得出这种竟争战略进化的实际效果。 第4章提出了上市公司资产重组的模式,并针对不同模式所产生的效应进行了比较分析,有效地指出了交通上市公司进行资产重组的最优模式选择。 第5章总结归纳了中国上市公司资产重组存在的误区,指出了交通上市公司资产重组问题所在,并提出了政府在上市公司资产重组中的地位和作用,加入们 后中国上市公司资产重组的发展趋势,及未来上市公司资产重组的原则和对应举措。 第6章对交通上市公司资产重组绩效进行了研究,提出了企业资产重组的绩效概念,即企业资产重组动因的实现程度及企业未来发展的有效性,并用专家调查法建立起了一套对企业资产重组绩效综合评价的指标体系,最后建立了常权和变权综合评价模型。 第7章以交通上市公司中典型资产重组案例作了进一步的论证和说明,以支撑上述观点现实中的可行性和逻辑上的可靠性,并就有关运作资产重组的操作步骤和细节进行了研究和探讨。
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