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中国国有企业的成长往往面临着公司治理不完善的制约。本论文以格力地产对上市公司海星科技的重组为例，通过对格力地产重组案例的深入研究，说明上市公司重组作为一种公司治理机制改革工具的可行性与有效性。
上市公司重组在中国是企业(尤其是国有企业)进行公司治理改革的一种独特方式，其通常的方式是集团整体上市或新企业通过资产置换的方式借壳上市，从而在企业中引进市场化运作所必须的各种治理机制。国有企业公司治理改革的一个关键在于明确企业与投资人之间的责、权、利关系，或者说是企业边界的清晰化。重组上市有助于国有企业的规范化，有助于通过引进外部治理机制以约束产权人政企不分的冲动和缺陷，从而有助于改善国有企业的公司治理机制，最终实现国有企业的持续健康发展。
本文认为，公司治理改革的核心体现在两个方面。一是为了提高企业的价值，设计对企业的实际经营者即管理层的激励机制，这种激励机制的设计需要解决逆向选择和道德风险两类基本问题，这些问题主要是针对企业的管理者的。通过设计有效的激励机制，不仅能够选择合适的有能力的管理者，并且能够促使这些管理者付出足够的管理努力，这样才会使得企业的整体价值提高。
第二个方面涉及到如何协调企业不同利益相关者之间的利益冲突。这些利益冲突通过一系列的代理问题体现出来，其中又以股东与企业管理层之间的代理问题、大股东或控股股东与中小股东之间的代理问题等为核心，同时还包括企业与债权人、员工等利益相关者之间的利益冲突。论文认为，有效的公司治理机制要通过优化资本结构提高公司治理效率，通过一系列的机制设计来解决这些反应利益冲突的代理问题，这些机制包括股东大会、董事会、监事会的设置及职能设计，包括对大股东或控股股东的约束，对各利益相关者在企业中所享有的利益的规定体现出来。通过这样一些规定在各种利益相关者之间进行有效的制衡。
本论文选取格力地产对上市公司海星科技的重组作为案例进行了细致的分析，结果发现融资瓶颈和公司治理缺陷是导致格力地产重组上市的主要动因，而通过重组海星科技实现资本市场上市，的确改善了格力地产的公司治理。具体而言，董事会规模扩大、独立性增强，而且设置了各种专门委员会，同时业绩型的高管薪酬体系开始逐步建立，企业获得稳定的发展环境。从短期的财务指标看，公司治理的改善已经带来公司经营绩效的改善，这在一定程度上说明重组上市的确是改善国有企业公司治理进而实现国有企业持续健康发展的有效机制。