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从2008年的金融危机到2011年的通货膨胀，我国的市场流动性经历了从偏紧到宽松的变化，相对的，央行为了治理通货紧缩和通货膨胀，调节市场流动性而频繁使用法定存款准备金率。2008年，中央银行为防止我国经济出现大的下滑，保持经济增长，由原先的紧缩性货币政策开始转向适度宽松的货币政策，下调了大型商业银行和小型商业银行的准备金率。然而随着2010年货币政策向中性水平的回归，市场的流动性却因种种原因比较宽松，特别是2010年下半年以来，CPI指数屡创新高，通胀压力日益凸显。因此从2011年年初开始3次上调准备金率，以收缩流动性。在2011年3月18日最近一次准备金率变动后，大型金融机构存款准备金率也将达到20.0％的历史高位。我国央行如此频繁使用准备金率作为调整市场流动性和信贷规模，那么研究准备金率是否真正起了作用，就有了现实意义。 存款准备金率对银行贷款产生影响主要是通过货币乘数这一中介来现的。法定存款准备金越高，存款扩张倍数越小，相应的货币乘数也越小，进而货币供应总量减少。存款准备金及法定准备的构成与应保持的限额，对银行的资产负债比率及经营方向有着直接的影响。具体来说，当中央银行提高法定存款准备金率时，商业银行可运用的资金减少，贷款能力下降，货币乘数较小，市场货币流通量便会相应减少。与之对应，商业银行可以采取多吸收存款以保持原有的资产规模，或收缩贷款、减少投资、出售债权等措施以适应被压缩的可用资金规模。所以在通货膨胀时，中央银行可提高法定存款准备金率;反之，则降低法定存款准备金率。 基于这样的理论基础，本文利用VAR模型考察了法定存款准备金率工具对银行贷款的影响。通过对中国2002年-2010年的月度数据进行格兰杰因果检验和VAR模型的分析，得出结论:准备金率对银行贷款增长率有格兰杰因果影响，银行贷款增长率对于准备金率的冲击的具有反应，且准备金率的方差贡献率也比较高。所以，准备金率对于银行贷款的影响是存在的，因而调整准备金率可以通过影响商业银行的贷款规模。为提高央行宏观调控的有效性，本文认为应从以下方面进行改进。首先应适时加大存款准备金率的调控力度。面对如今复杂的金融环境和过度流动性，央行应该适时的对自己的政策思想进行调整，以期所执行的货币政策更好的服务于宏观经济的发展。其次在长期看来央行应弱化法定存款准备金率工具的使用。虽然准备金率对银行贷款的影响是十分显著的，但由于我国存款准备金工具本身的制度缺陷、巨额超额准备金的存在等问题，央行应当逐渐减少使用准备金率的频率，结合其他例如财政政策工具、利率等宏观调控方式来调节银行贷款和市场流动性。