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随着我国利率市场化和汇率弹性化不断推进，金融市场参与者将面临前所未有的金融风险，投资者对灵活管理风险收益的需求激增。对于商业银行来说，谁能提供多样化的满足特定风险一收益一流动性需求的理财产品，谁就能在竞争中脱颖而出。而在所有的理财产品中，最灵活、最个性化、最能满足投资者风险收益等各种偏好的正是结构性存款。各种结构性存款产品最重要的共性之一就是能够对投资者的收益和风险进行灵活的调整和限制，从而使得投资者可以将自己的预期和风险偏好通过一个金融产品的直接交易得到实现。
从我国商业银行来看，由于意识到银行业开放和混业经营趋势可能带来的激烈竞争，各银行纷纷将中间业务尤其是理财业务作为发展重点之一。然而，众所周知，一个制约我国商业银行理财业务发展的重要因素就是理财产品的缺失。尤其是在2003年以前，大多理财服务仅限于储蓄、贷款等产品的简单组合、自动帐务处理或代售保险、基金，无法提供能够真实满足客户特定风险-收益-流动性需求和其他需要的金融服务和产品，从而使得理财市场无人问津。2003年之后，正是结构性存款的引入改变了这一状况，极具灵活性和多样化特征的结构性存款激发了银行理财产品市场的活跃。投资者可以通过结构性存款便利地间接投资于股票尤其是商品等，投资的风险收益结构更完善。由于大多数结构性存款采取了保本型产品的形式，这对国内大多数的保守型投资者相当有吸引力。目前，国内储蓄存款规模达14万亿以上，即使部分被保本型的结构性存款所替代，也将是很大的市场空间。另外，随着利率、汇率市场化程度地提高，结构性存款作为汇率和利率风险管理工具的功能也将更加得到重视，其市场前景相当广阔。然而，结构性存款也是一种比较复杂的混合型金融产品，并且在我国刚刚兴起，国内对它的认识和了解还很不够。在高涨的投资热情和纷繁的产品设计背后，很大一部分的投资者只看到了产品宣传册上的预期收益率，却并没有理解可能出现的风险，甚至连产品到期时的收益应该如何计算都不清楚。一些国内银行也只是简单地把从国外银行那里批发来的结构性存款产品拆开来零售，作为销售渠道赚取中间差价，而没有掌握产品的设计、定价和风险管理等核心技术。因此，对结构性存款进行系统性的分析，研究设计原理、定价方法以及风险管理措施，探讨我国结构性存款产品的现状特点、存在的问题和发展趋势，具有现实意义。
本文结合具体的产品实例探讨了商业银行结构性存款设计、定价与风险管理的技术原理和基本流程，并进一步分析了结构性存款在中国的发展现状、存在的问题，最后提出相应的对策和建议。通过对结构性存款的产品设计、定价和风险管理等过程的深入研究，本文的积极意义在于增强参与各方对这一新兴投资品种的了解和风险意识，提高国内银行在结构性存款创新和发展领域的竞争能力，并为监管部门对这部分业务的监管提供参考意见。
第一章是绪论，介绍了本文的研究背景、研究意义和研究框架与方法。由于近两年来市场对人民币的升值预期强烈，国内市场上外汇存款余额连月下降。另一方面外币贷款利率比人民币贷款利率更低，许多企业都愿意外币贷款。面对市场庞大的外汇贷款需求，不少银行却拿不出外汇资金供给企业。在此情况下，银行必须寻找一种收益较高而风险又低的理财新产品，取代原来的外汇储蓄存款以吸引投资者。另一方面，为应对市场价格波动所带来的不确定性，投资者对灵活管理风险收益的需求激增。银行要想在激烈的市场竞争中脱颖而出就必须提供多样化的满足特定风险-收益-流动性需求的理财产品。结构性存款正是这样一种理财产品，它一经推出马上受到广大投资者追捧。发展结构性存款是我国金融市场与国际接轨的需要，是投资者逐利的需要，也是金融机构竞争的需要。
第二章介绍结构性存款的发展历史，定义以及分类。由于金融管制的放松和金融衍生品市场的蓬勃发展，’结构性存款在二十世纪八十年代首先在美国产生。九十年代结构性存款进入亚洲市场。结构性存款是指与某种特定资产价格(如股价指数、石油、黄金、汇率等)挂钩的浮动利率存款，它实质上是存款与衍生产品的组合金融资产。结构性存款产品种类繁多，按照流动性可分为可提前赎回结构性存款和不可提前赎回结构性存款；按挂钩标的可分为与汇率挂钩的结构性存款、与利率挂钩的结构性存款、与商品挂钩的结构性存款以及与股票挂钩的结构性存款等；按照风险程度可分为本金有风险类结构性存款和本金无风险类结构性存款。
第三章研究结构性存款的设计与定价。结构性存款可以分解为固定收益部分和衍生品部分。结构性存款的设计过程就是一个分解和组合的过程，其基本设计流程分为产品定位、产品结构构造以及产品定价这三步。其中产品定价是最核心的部分。本文对结构性存款定价的基本逻辑为：先把产品拆分，对每个组成部分分别定价，然后加总得到一个总价。固定收益部分定价方法与债券定价原理相似，就是将投资者在投资期间获得的现金流贴现；衍生品部分的定价主要用到了期权定价的二叉树模型；对各部分分别定价后，理论上将各部分价格相加就可以得到结构性存款产品的价格。本文对花旗银行2003年12月推出的“市场挂钩帐户”运用二叉树模型做了定价实证分析，从而获得其理论价值。将该产品理论价值与发行价格进行比较，我们可以得知该产品属于折价发行，对投资者比较有利。
第四章分析我国结构性存款的发展现状，找出其存在的问题并提出相应的对策建议。结构性存款在我国还处于起步阶段，存在的问题主要是产品同质性高，产品风险梯度不够完善。另外，国内商业银行在国际市场上操作能力不足，对结构性存款产品缺乏配套的套期保值机制，风险管理能力相对较弱。针对问题本文从微观和宏观两个角度提出相应的建议。对我国商业银行开发设计结构性存款的建议为：开发个性化的结构性存款产品；丰富产品风险收益特性；提高国内商业银行金融衍生产品的核心竞争力；增强国内商业银行对结构性存款产品的风险控制能力；培养和引进金融衍生产品交易和风险管理人才。