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风险集成度量一直是风险管理的重要和前沿课题。在风险集成度量的理论与实践中,目前急需解决两个问题:其一是风险集成的方法；其二是风险集成的数据。一方面,现有的风险集成度量方法主要包括方差-协方差方法、基于分布的集成方法和基于情景的集成方法三类,方法的研究仍然是风险集成度量的热点。另一方面,数据基础决定着风险集成的有效性,而数据来源的局限性又是度量实施的难点。针对上述两方面的问题,本文从数据的角度出发,提出了一种新的风险集成方法:基于财务报表数据的风险集成度量方法。
针对风险集成度量中的数据困难,本文根据风险是损益的不确定性这一思想,利用财务报表记载着不同风险给金融企业带来不同损益结果,提出了基于财务报表的风险集成方法。该方法包括三部分:首先对财务报表中风险与损益的关系进行分析,建立损益数据与各类风险之间的对应；然后将风险所对应的各类损益数据进行汇总,计算得到每类风险的损益；最后采用风险度量工具度量各类风险。
针对目前我国商业银行、证券公司等金融行业的集成风险度量研究和实践相对缺乏,本文应用该方法对其进行了实证研究,分别度量、分析市场风险、信用风险、流动性风险、运营风险、整体风险及其之间的相互关系。研究发现:运营风险是商业银行面临的主要风险,市场风险以及与运营相关的风险是我国证券公司面临的主要风险；此外,不同风险之间存在较大的分散空间有利于金融企业减少对资本金的需求。
进一步,针对2007年开始的全球金融危机对我国商业银行的影响,本文运用该方法分析了危机前和危机中我国商业银行所面临的各类风险的大小,以及风险之间相互关系的转变。研究发现:金融危机对我国商业银行产生了显著的影响,表现为整体风险、运营风险在危机中显著增大；此外,信用风险、流动性风险以及运营风险与整体风险之间的相关性在危机中有所增强。
本文提出的基于财务报表数据的风险集成度量方法,为解决风险集成中的数据困难提供一种新的集成方法；同时对商业银行、证券公司的实证研究进一步证明了该方法的可行性,也丰富了国内的风险集成度量研究。