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我国已经进入老龄化社会。与发达国家不同的是,我国是在经济没有经过充分发展、人均收入水平较低的情况下进入老龄化社会的。我国长期实行的计划生育政策的一个严重后果,就是将会出现大量的“四二一”家庭。较高的老龄化速度以及家庭结构的急剧变化,也导致我国出现较多的“空巢化”家庭。传统的养儿养老已不现实。我国正处于新旧体制转轨时期,社会保障制度严重滞后。由此,我国的养老形势比发达国家更为复杂、严峻。发达国家进入老龄化社会的时间长,积累了丰富可行的养老经验。借鉴发达国家成熟的养老经验,开发适合我国国情的养老产品与养老方式应是方便之道。 存发达国家有一种行之有效的养老金融产品——反向抵押贷款。反向抵押贷款是一种金融合同,可用来提高拥有住房的贫困退休老人的收入水平。反向抵押贷款利用人的生命周期和住房使用周期的差异,把老人去世后住房的余值提前贴现出来,用以弥补老年人的收入,以期使财富能够在一生中得到合理配置,使一生总效用达到最大化。 本文首先详细分析了反向抵押贷款的基本概念、特征、以及在发达国家主要是美国的实践情况,接着系统论述了反向抵押贷款的定价及风险防范问题。清晰勾勒出反向抵押贷款运作的基本原理与发达国家的运作经验。在此基础上,对反向抵押贷款在我国的适用性、意义、适用人群、市场需求、供给机构选择、运行方式、发展障碍等问题进行了详细研究、探讨。期望能为我国在合适时机推出反向抵押贷款提供一些理论支持与操作思路。