【摘 要】
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2014-2019年期间,我国企业债务违约事件频发,涉及违约金额高达数百亿人民币。不少债务违约是出现在上市企业集团内,对于一些上市企业集团,由于自身体量更大,业务所设及的区域更广、行业更多,企业集团的生产运行相比于单一的企业需要更多的资金来运转,直接导致了企业集团面对债务违约的时候比单一企业需要承担的风险更加的繁多复杂,一旦有债务违约出现在了大型企业集团内,会产生的负面影响是更加的庞大的,尤其是风
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2014-2019年期间,我国企业债务违约事件频发,涉及违约金额高达数百亿人民币。不少债务违约是出现在上市企业集团内,对于一些上市企业集团,由于自身体量更大,业务所设及的区域更广、行业更多,企业集团的生产运行相比于单一的企业需要更多的资金来运转,直接导致了企业集团面对债务违约的时候比单一企业需要承担的风险更加的繁多复杂,一旦有债务违约出现在了大型企业集团内,会产生的负面影响是更加的庞大的,尤其是风险出自经济实力较弱的子公司的情况下,一旦出现了债务违约,就有可能进一步传染到其他同级公司甚至母公司。高标准的监督管理是未来企业的发展趋势,也是政府急需改变的。企业需要通过一定的系统梳理找到影响的本质因素,根据实际情况采取相应的措施。已有对于企业集团债务违约风险传染的研究主要集中在国有大型企业集团,而对于一些正在“迈大步子”的新兴上市企业集团的研究过少。因此,在分析了企业集团债务违约风险影响因素和风险传染过程的基础上对其作出较为准确的评价,找出风险发生过程当中的本质问题,根据公司的实际情况作出相应的改进措施,完善现有生产经营模式,规避防控债务违约风险的发生。本文从财务困境理论、风险传染的多米诺骨牌效应理论以及风险屏障理论三个方面阐述本文的理论基础。本文通过对2016到2019年的有关披露神雾集团的债务违约为主要案例,根据目前神雾集团已经公开的公司资料和部分金融机构对其的评价为基础,研究分析债务违约的全过程,深一步去分析深层次的内部原因。梳理上市集团企业的债务违约风险传染过程,识别传染关键节点,最终得出结论。并且根据风险传染运行过程中的关键节点具体提出风险传染防控措施。
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