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IPO抑价是新股发行的“三大异象”之一，IPO抑价现象在全世界范围内广泛存在，中国的高抑价现象也受到学术界的长期关注。中国股市属于新兴市场，相比国外成熟市场而言，我国股市具有许多中国特色现象。本文的研究对象是 IPO抑价现象。中国学者基于西方IPO抑价问题的研究模型，结合中国资本市场的制度特性，研究了IPO抑价的诸多影响因素，其中涉及发行企业基本面状态、资本市场表现以及中国发行制度等方面，纵观总体研究，对于非正式制度因素还有进一步研究空间，本文试图从社会信任的角度，研究其对于各地区企业IPO抑价率的影响效果以及作用机制。 信任是社会良性运转的润滑剂，社会信任不仅会增加人与人之间的互信，也会影响到各地区企业的经营行为中。中国各地区中间社会信任程度存在明显差异，本文以企业IPO定价问题为视角，研究各地区社会信任的差异性会对各地企业IPO抑价率产生的不同影响以及这种影响的作用机制。另外，由于中国企业普遍重视建立政治关系，同时事实也证明，企业的政治关系可以为企业带来许多隐性影响，因此本文进一步探讨验证了IPO企业政治关系对于社会信任的替代作用。 本文以2008-2012年A股IPO企业为样本，研究发现社会信任与IPO抑价率呈显著负相关关系，社会信任程度越高的地区，企业IPO抑价率越低；在IPO抑价问题方面，企业的政治关系对社会信任存在替代作用，建立政治关系的企业会减弱对于地区社会信任程度的依赖；最后，本文考虑企业的经营不确定性会影响企业信息不对称和潜在风险的特质，侧面验证了社会信任通过缓解发行企业与投资者之间的信息不对称程度进而有效降低IPO抑价率。 本文的逻辑结构由四个部分组成，具体内容如下： 第一部分为提出问题。这部分具体阐释了IPO抑价现象的普遍存在，尤其强调了中国资本市场中长期存在的IPO高溢价率的现象，同时提出在当前社会学领域对社会资本概念的提出和完善，许多学者开始关注这一概念在中国经济领域的影响效果，并且产生了有效的研究结论。基于以上两个方面，本文对现有文献进行了充分的回顾和梳理，确定了以社会信任为视角，以 IPO抑价率为研究对象的研究思路，并且确定了全文的研究框架。 第二部分为理论分析与研究假设。该部分基于现有的IPO抑价理论，从信息不对称角度探讨了社会信任对IPO抑价率的影响机制，确定了本文的基本研究模型，并且进一步提出了验证政治关系替代作用的模型。 第三部分为实证研究。该部分以理论分析和研究为基础，对社会信任和IPO抑价率的关系进行实证研究。根据实证结果验证各假设。 第四部分为全文结论。该部分总结本文的研究结论，并且进一步总结的本文研究的理论和实践意义。