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首先，在资本管制的背景下，本文将中国资本外逃定义为超出政府控制范围的资本流出，即，未经政府批准的违规资本外流。在此基础上，本文采用间接估计法(又称残差法)对中国1982-2002年的资本外逃规模重新进行了估计。
接下来，本文借鉴Rodrik(1989)的方法，构建了一个附加了对宏观经济政策的预期不稳定性、资本重新配置成本(假设为进入成本和退出成本)因素的投资模型。通过分析，本文认为，投资者对宏观经济政策的预期不稳定性影响资本外逃的条件是：只有当预期的不稳定性导致的损失足以补偿投资者预期的收益损失和资本的重新配置成本后，资本外逃才能真实地发生。
然后，本文采用事后研究方法，用所关注的宏观经济政策指标的二阶自回归方程来模拟投资者对宏观经济政策的预期值，而用实际值与预测值之差，即，残差来代表对宏观经济政策的预期不稳定性。
本文的研究发现，中国宏观经济政策的预期不稳定性虽然对资本外逃有一定影响，但并不显著。本文认为，投资者对中国宏观经济政策较小的预期不稳定性以及中国国内提供的较高的投资收益和相对有效的资本管制弱化了理论上的宏观经济政策的预期不稳定性对资本外逃的影响。