我国股票市场的发展与货币政策利率传导机制研究

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货币政策是重要的宏观调控手段,政府通过调整利率,存款准备金率和再贴现率等手段对国家的宏观经济进行调控。货币传导机制是货币政策的核心内容,货币政策传导机制的渠道和效率直接影响宏观调控的效率。货币政策的传导理论已日趋成熟,在我国的实践中也得到了验证。随着金融体制的健全和发展,我国的货币传导机制也有了巨大的变化。尤其是股票市场的蓬勃和股票市场管理机制的完善,使我国的货币政策利率传导机制发生了本质的变化,效率大大提高。本文从理论和实证两方面对此进行了论证,试图说明股票市场的发展对利率传导机制的传导效率方面的重大影响。本文通过我国股票市场对货币政策传导机制中的利率传导的影响,以及各种传导机制之间的横向比较的研究,进而阐述我国股票市场的发展对货币政策的影响,借鉴外国的经验,分析我国利率传导机制中存在的问题,并针对其现状,提出政策建议。阐述股票市场对利率传导各个环节的影响,以及利率对股票市场的影响机制,也可以为上市公司和机构投资者指定宏观策略提供决策依据,不但完善和发展了转轨条件下中国特色货币政策理论,而且对货币政策理论学科的后续研究也起到很好的铺垫作用。在借鉴和吸收前人理论成果的基础上,本文使用规范性研究和实证性研究相结合的方法。首先是对货币传导理论的回顾和中国股票市场的发展状况的阐述,接着从理论角度阐述股票市场的发展对利率传导机制的传导渠道和效率的影响,紧跟着是对这种影响的实证研究,并在此基础上提出对策建议。
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