【摘 要】
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实物交割是期货交易重要的环节,其成本和风险较大。在大连商品交易所交易的期货合约中,卖方拥有的交割地点选择权会对预测期货价格有直接影响,进而影响投资者的套保效率。论文的研究对象是大连商品交易所的豆粕和豆油期货。研究发现:(1)豆粕市场比豆油市场更为活跃,两者之间交割地点大多一样,由于存在地点升贴水的影响,导致两种商品在不同地点的现货价格与期货价格存在差距;(2)运用交割地点选择权定价模型发现豆粕比豆
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实物交割是期货交易重要的环节,其成本和风险较大。在大连商品交易所交易的期货合约中,卖方拥有的交割地点选择权会对预测期货价格有直接影响,进而影响投资者的套保效率。论文的研究对象是大连商品交易所的豆粕和豆油期货。研究发现:(1)豆粕市场比豆油市场更为活跃,两者之间交割地点大多一样,由于存在地点升贴水的影响,导致两种商品在不同地点的现货价格与期货价格存在差距;(2)运用交割地点选择权定价模型发现豆粕比豆油的交割地点选择权价值低,豆粕较低的交割选择权价值对期现货价格影响比豆油大,因此豆粕的套保效率较容易受到
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