论文部分内容阅读
财务信息披露质量的高低,在很大程度上影响着资本市场的有效程度和社会资源的配置效率。近年来,上市公司会计造假、盈余管理、财务信息披露不充分、不及时等现象层出不穷,严重影响了投资者的信心和积极性,阻碍了证券市场的有序发展。学者们为解决财务信息披露质量问题开出一些处方,其中的一个措施就是完善公司治理结构——通过完善公司治理结构,可以促使财务信息披露质量的提高。保险市场是一个典型的信息不对称的市场,因此信息披露问题对保险行业的影响相比对其他行业的影响而言就显得更为重要。我国保险业经过了二十多年的发展,取得了长足的进步。但矛盾也不断出现,如保险市场上的无序竞争、粗放经营等,其中原因之一就是信息不对称。因此现阶段研究保险公司信息披露的问题是十分必要的。而保险公司信息披露问题的核心就是财务信息披露质量的高低。由于我国保险行业发展历程短,且配套制度和相关法规尚未完善,其财务信息质量存在着许多不足,加之继2007年中国人寿,中国平安,太平洋相继成功上市A股后,越来越多的保险公司会在不久的将来上市,这就更加引发了人们对保险公司特别是上市保险公司财务信息披露质量的关注。我国现有上市的保险公司均是行业内的领军者,在资本市场逐步规范的今天,其财务信息披露质量基本上是处于较高的水平上的,但是严格来说其质量仍然存在一些问题值得研究和探讨,如其财务信息披露在合规的表面之下是否真正满足了完整性、真实性、充分性、及时性的要求。在上市保险公司财务信息披露质量存在不足的基础上,随后就引发了造成质量不高的原因何在的问题。造成这一现状的原因有很多如我国整个资本市场发展不成熟、关于保险公司财务信息披露的法律规范尚未完善等等。以上均是客观环境方面的因素,笔者认为保险公司更多的应该着眼于自身的问题,如公司治理机制的运行是否真正有效。由于公司治理结构与财务信息披露制度都是基于委托代理问题所产生的,作为现代企业制度的两种核心制度安排两者之间是相互影响、相互制约的。其中公司治理结构对财务信息披露质量的影响在于:通过在委托代理关系中建立一系列的制度安排,即有效的公司治理结构,为高质量的财务信息披露提供制度保证,使其的形成和披露成为可能。国内外众多学者也以理论分析和实证分析的方法得出了公司治理结构对财务信息披露质量有着重要影响的结论。具体到上市保险公司,其作为众多上市公司的一个部分,无疑也遵从这一规律。因此,从完善公司治理结构的角度来探讨如何提高上市保险公司财务信息披露质量的问题,是可行且有现实意义的。本文的研究对象是我国上市保险公司的财务信息披露质量,这是基于以下的考虑:虽然由于我国保险行业发展历史短,我国保险公司2007年才进入A股市场,且数量上只有三家,其信息财务信息披露质量的问题尚未引起各方的广泛重视,但如今可以预见我国保险公司将会纷纷的进入股市,上市保险公司财务信息质量将会越来越重要,笔者认为应以前瞻性的眼光来看待这个问题,因此本文主要关注于上市保险公司财务信息披露质量。本文站在公司治理结构的视角紧紧围绕着上市保险公司财务信息披露质量这个中心展开讨论。研究主要遵循的是从一般到特殊的思路。任何事物都是共性和特性的统一,一方面共性寓于个性之中,而另一方面个性又体现着共性。具体到本文中,首先上市保险公司治理结构对其财务信息披露质量的影响与一般公司的治理结构对财务信息披露质量的影响也存在很多相似之处,其次具体到保险行业也存在保险公司特有的个性化问题。因此本文首先在绪论部分阐述了公司治理结构理论和财务信息披露质量理论的相关理论,同时对本文中涉及的一些概念如公司治理结构、财务信息、财务信息披露质量等进行界定,如本文中采用的公司治理结构概念即狭义上公司治理的概念,而没有使用目前保险领域比较推崇的广义上公司治理的概念,主要原因是广义上公司治理内涵很宽泛,它不仅局限于股东对经营者的制衡,还涉及到广泛的利益相关者,不仅包括公司内部治理机制还包括外部治理机制等内容。限于篇幅笔者不能对其展开详细的讨论,因此本文着重从狭义公司治理角度展开讨论。另外本文主要研究财务信息,这是从对外进行信息披露的角度考虑的,它不仅包括以财务报告形式表现的会计信息,还包括了其他影响到信息使用者决策的重要信息。其次在第二章详细讨论公司治理结构与财务信息披露质量关系分析,重点是公司治理结构对财务信息披露质量的影响。本章是体现共性的部分并且是理论基础的部分。本章在借鉴前人研究经验的基础上,分析总结了相关的研究成果,系统的从理论研究和总结实证成果两个方面分析了公司治理结构对财务信息披露质量的影响。其中明显与他人研究不同的是关于股权结构对财务信息披露影响这一部分,由于我国近年实施了股权分置改革,而大多研究落后于目前实际情况,本文结合股权分置改革后的现实情况对股权结构重新分类,进而讨论其对财务信息披露质量的影响。第三,在前文奠定理论基础之后,第三章结合保险公司实际从体现个性角度展开了文章的重点论述。本章讨论了上市保险公司财务信息披露质量的现状,包括总结现行关于我国保险财务信息披露的规范、上市保险公司财务信息披露质量的特殊要求、以实际案例形式体现的我国上市保险公司存在的财务信息披露质量问题,具体如完整性、真实性和及时性方面的缺陷。然后以三家上市保险公司为例,具体分析公司治理结构的缺陷及其对财务信息披露质量的影响。最后是完善我国上市保险公司治理结构以提高其财务信息披露质量的思考,本章在结合前面章节分析结果的基础上,以提高财务信息披露质量为目的对完善公司治理结构提出相关的政策建议。目前关于我国上市保险公司财务信息披露质量的研究甚少,首先笔者选择这一问题,前瞻性地对上市保险公司财务信息披露质量问题进行了研究和探讨,对今后实务中处理该问题具有一定的借鉴和指导意义。其次,笔者结合我国保险行业的实际,进行大胆的创新,论文站在一个比较新颖的视角——上市保险公司治理结构的角度,对该问题展开讨论,以期在这些方面的研究中能起到抛砖引玉的作用。第三,在具体分析上市问题时,本文在第二章创新的针对股权分置改革后的我国实际情况,对股权构成进行了重新分类;并在第三章结合了大量较新的实际案例对目前我国上市保险公司财务信息披露质量的现状进行了阐释、对目前上市保险公司治理结构的缺陷进行分析。由于本文选题较新,且鉴于我国上市保险公司数量有限,写作过程中缺乏实证研究,加之时间仓促及笔者自身水平有限,文中尚存在一定的缺点和不足之处。