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近年来,有关上市商业银行公司治理有效性的研究受到较多的关注。特别是随着我国银行业改革的深化,国内商业银行纷纷开启上市进程,构建起现代金融企业制度。对于上市商业银行而言,通过公司治理机制的优化,提高其综合经营绩效,便成为当前研究的重点之一。 商业银行作为风险控制型企业,其公司治理不同于一般性企业,其经营目标一方面是做大市值,一方面是强化风险控制,因为银行业危机存在巨大的社会成本。其次,银行业的股东和债权人存在利益冲突,其风险承担与求偿权不均衡。再者,商业银行公司治理中存在巨大的道德风险且利益相关者众多。商业银行公司治理中的特殊性,使得健全商业银行公司治理机制,保护包括债权人在内的诸多利益相关者的利益成为当务之急。 本文将建立多因素模型,将股权结构、董事会安排以及管理层安排等要素纳入商业银行公司治理的范畴作为模型解释变量,以上市商业银行每股盈余和不良贷款率作为被解释变量以反映银行的综合绩效,以资产规模和资产负债率作为控制变量,以我国当前16家上市商业银行2010至2012的48份年报作为数据来源,进行实证分析。 实证结果表明,上市商业银行的股权集中度、独立董事人数及高管薪酬对其盈利能力存在显著影响,而股权集中度、董事会构成及高管薪酬对其风险控制能力存在显著影响。因此,为促进我国上市商业银行综合绩效的提升,首先应当优化股权结构,适当降低股权集中度;其次应当提高董事会履职水平,适度提高外部董事比例,完善独立董事制度;最后,建立有效的薪酬计划与激励方案,促使高管层既能够同时维护股东和债权人的利益。 本文的创新型在于从商业银行公司治理的特殊性出发,同时采用反映银行盈利能力的每股盈余,以及反映银行风险控制能力的不良贷款率作为模型因变量,实证分析不同层面公司治理指标对银行综合绩效的影响,并得出结果表明,我国上市商业银行公司治理机制尚有待于提高。