【摘 要】
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目前小企业信贷市场存在着较为严重的供求矛盾,一方面在经济、就业中起着重要作用的小企业在发展中急需银行的信贷支持,而另一方面银行在“三有一符”的情况下,却不愿意向小
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目前小企业信贷市场存在着较为严重的供求矛盾,一方面在经济、就业中起着重要作用的小企业在发展中急需银行的信贷支持,而另一方面银行在“三有一符”的情况下,却不愿意向小企业发放贷款。银行惜贷的原因有很多,银行没有运用好小企业贷款的自主定价权就是其中重要原因之一。在我国小企业经营风险较高,且抵押担保能力也偏弱,因此商业银行急需寻找一个适合小企业贷款的定价模式。 目前银行普遍使用成本加成定价、价格领导模型定价、客户赢利性分析和RAROC的定价模型对贷款进行定价,针对我国小企业贷款客户风险特征和巴塞尔新资本协议对预防风险的资本要求,通过对四种常用定价模型进行比较分析后,本文选择RAROC模型作为小企业贷款的一般有效模型。RAROC定价模型的主导思想是将经风险调整的收益与贷款所占用的经济资本进行比较来衡量资本的使用收益。在我国小企业信贷市场具有明显的关系型信贷市场特征,在关系型信贷中,企业贷款不仅能带来利息收入,还可能给银行带来小企业后续金融服务,后者具有实物期权性质,而目前的RAROC定价模型在数据选择上却忽视了这一期权价值。根据B-S期权定价公式,本文针对现有的RAROC模型的数据选择提出了修正办法。最后本文采用虚拟案例直观地演示如何利用修正后的RAORC定价模型对小企业贷款进行定价,并证明该定价模型的可行性。
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