【摘 要】
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本文总结了国内外企业投资行为相关理论及实证研究的成果，综合运用了多学科的理论和方法，考察了影响制造业上市公司投资行为和绩效的各种关键因素，对我国制造业上市公司的投资行
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本文总结了国内外企业投资行为相关理论及实证研究的成果，综合运用了多学科的理论和方法，考察了影响制造业上市公司投资行为和绩效的各种关键因素，对我国制造业上市公司的投资行为及绩效做了深入的实证研究，并对如何提高制造业上市公司的投资绩效提出了对策建议。 本文以A股制造业上市公司为样本，在对样本数据进行离散化处理的基础上，分别采用肯德尔相关分析、logistic回归分析及操作特性曲线分析，研究了制造业上市公司的投资行为，重点是多元化和并购与绩效的关系；分别采用格兰杰因果关系检验、辛姆斯因果关系检验、戈德菲尔德-匡特异方差检验、分段模型、聚类分析、主分量分析和因子分析方法，研究了影响制造业上市公司投资行为和绩效的相关因素：股权结构、产业集聚和非结构因素。 研究发现，在企业投资行为上，投资绩效与多元化程度之间存在负相关关系；企业采取横向并购和纵向兼并的方式进行投资不能获得理想绩效，采用混合并购有较大的可能获得理想绩效。在影响因素上，在股权结构和投资绩效之间存在单向因果关系，股权结构的优化能够促进制造业上市公司的投资绩效，股权结构与绩效存在负相关；我国产业发展过程中产业集聚与企业绩效和区域经济发展之间的关系具有显著阈值阶段特征；而企业自身的经营管理水平是提高绩效的关键因素，激进的投资风格和单纯追求规模都不能提高绩效。
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