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随着国内市场经济的发展和推进，建立现代企业制度是国有企业改革的主要方向。军工企业作为传统国有企业，从20世纪90年代初开始了公司制改造，并积极进行资本市场运作的探索和实践，通过股权改造为企业的发展注入了新的活力，并获得了很多宝贵经验，但同时军工企业上市后的发展过程中仍存在不少问题。 本文采用案例分析、从个别到一般、定性分析与定量分析相结合的分析方法，并使用系统工程的研究工具——层次分析法来创建一套上市公司发展现状评价指标体系。通过这套评价体系来研究中国航天科技集团公司四家A股上市公司的发展现状，并对中国航天科技集团公司进一步上市提出具有针对性的建议。论文共分三章: 第一章分析了中国航天科技集团公司A股上市的动因。 从上市背景来看，宏观环境的要求、现代企业制度的要求、航天工业发展的需求是促进航天科技集团公司A股上市的主要动因。国家有关政策的出台也有力推动了企业上市，包括国家第十一个五年规划纲要对军工企业明确提出“以产权制度改革为突破口，分类实施军工企业股份制改造”;《国防科技工业产业政策纲要》、《关于推进军工企业股份制改造的指导意见》等原国防科工委出台的有关行业政策，为军工上市给予了政策上的支持。 第二章分析并评价了中国航天科技集团公司A股上市公司现状。 航天科技集团公司的4家上市公司中，航天动力、航天机电是通过直接上市的方式进入资本市场，中国卫星、火箭股份是通过间接上市的方式进入资本市场。这4家上市公司经过十年的发展，在经济规模、经济效益、资本运营能力等各方面均得到较快发展。本文采用系统工程中系统评价方法——层次分析法创建一套综合评价指标体系，对上市公司的发展现状进行科学评价和分析，以发现并总结上市公司发展中的优势和主要问题。 评价步骤主要是:首先运用层次分析法按照评价上市公司发展现状的要求构建结构模型，本文从企业绩效、资本运营能力、企业发展能力三个方面16项指标来评价上市公司的发展现状，并确定每个指标的权重;然后将评价指标的数据进行标准化处理;最后在完成上述建立指标体系、确定权重、数据标准化等过程后，运用多指标综合评价方法将各单项指标用一定的合成方法计算一个综合指标，最终使用该综合指标评价上市公司发展现状。 本文通过以上步骤，计算得到这四家上市公司发展现状评价结果，通过分析得出了以下结论:上市公司发展状况整体略呈上升趋势;上市公司绩效水平总体略有下降，影响绩效水平下降的原因主要是产品毛利率下降、期间费用增长幅度较大、偿债能力持续降低;上市公司发展能力较强。 第三章在第二章评价结果分析的基础上，总结中国航天科技集团公司A股上市的积极影响、存在的主要问题，并提出进一步上市的建议。 这四家公司上市以后对公司的发展产生的积极影响主要有:第一，促进企业规模快速发展;第二，通过资本市场融资，为企业的发展提供资金支持;第三，通过资本运营进行专业重组、资源整合，提高企业的整体实力和发展能力;第四，提高“中国航天”的品牌知名度和关注度，丰富了品牌内涵。同时，公司在这几年的发展中还存在一些问题:第一，企业规模不大，主营业务收入、净利润远低于沪深两市全部上市公司平均值;第二，直接融资规模偏小，未能充分发挥通过资本市场筹集资金的功能;第三，生产民品的企业人力资源水平有待提高。 通过以上分析，本文对航天科技集团公司进一步上市提出几点具有针对性的建议:第一，积极促进军民结合产品上市;第二，加大直接融资力度;第三，加强公司治理，提高公司规范运作水平;第四，从通过自主创新、优化产品结构以及加强经济效益管理，提高企业经营绩效水平两方面，来提高企业经济效益，增强企业市场竞争力。 本文的创新之处:一是方法新，文中采用定性分析和定量分析相结合的系统分析方法来研究军工企业上市问题，并利用层次分析法，创建了一套综合评价上市公司发展现状的指标体系;二是材料新，文中使用四家上市公司2002～2006年上市公司年报公布的最新数据进行定量分析。