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在单向做多的市场行情中,资产收益率的高低易受到市场波动较大的影响,这种波动所带来的风险尤其难以规避。配对交易思想将为这种困境提供了一种既能避险又能盈利的策略。配对交易属于统计套利策略之一,它利用统计学理论处理金融时间序列数据,可以起到规避部分市场风险的作用且收益稳定。这种策略通常筛选同行业中股票价格具备一定均衡关系的两家上市公司,就具有协整关系的股票对,依照卖强买弱,关注两者价差自背离至回复均值时,平仓退出交易以赚取价差变动的收益。本论文基于协整关系挑选股票对进行配对交易策略研究并构建实证模型。对挑选出的两只股票(民生银行、浦发银行)进行配对并制定交易策略;与单支股票所得到收益率的结果进行对比,本文研究结果得出配对交易策略具有更高收益率。以上处理均基于R语言编程实现。本论文主要分三个部分:首先,简单介绍数据的来源以及股票对的选择原则,利用协整检验对股票池中的股票进行配对股票的挑选;其次,对挑选好的配对股票制定交易策略;最后,对挑选的目标股票对进行实证分析,对配对交易结果进行分析,将配对交易的收益与单只股票交易后的收益率进行对比。并阐述并购套利。通过配对交易这种统计套利方法进行实现并分析,对投资者实践有一定借鉴意义。实证结果表明:配对交易策略有效且可以得到比单支股票较高的收益率,交易策略可以在五周左右的时间达到20%的收益。对比2012年7月2日至2012年8月14日的单支股票股价:浦发银行收益率为-3.58%,民生银行收益率为1.5%。可以看出配对交易策略收益率,远高于同期单边交易的收益率。投资者可以将手中的股票与合适股票进行配对,阶段性替换以将两者作为一种投资组合,实现增强收益率的目的。配对交易运用均值回复等纯量化的研究方法的同时,建议投资者在实际操作中应密切关注上市公司基本面的变化。同时,通过介绍并购套利及对河北宣工重大资产重组进行的实证分析,提醒应用此策略的套利者,关注影响公司的重大消息,及时修正仓位而不是等到策略自动触及止损线。