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20世纪90年代以来，我国的经济发展迅速，金融市场的建设全面起步，经济体制改革向纵深推进。在这样的历史背景下，我国的股票市场得到了长足的发展个进步，其在国民经济和居民市场生活中发挥的作用和地位也日益重要。2007年，我国股票市场的总市值首次超过GDP，证券化率达到130％的水平，已经与整个实体经济息息相关、不可分割了。与此同时，由于股票市场的出现对传统的货币政策带来了新的问题和挑战，从货币政策的传导机制到传导效率都发生了巨大的变化，从以商业银行为主要传导中介转变为货币市场与资本市场的相互作用。可以说，货币政策越来越多的受到了股票市场的影响。基于此，本文就我国的股票市场的货币传导途径和效率展开分析和论述。 本文运用现代规范分析和实证分析方法，搜集了股票市场最新的日度和月度数据，配合货币政策运用工具的各项指标进行实证检验。文章运用单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验、等方法分析了货币供应量、同业市场拆借利率(Shibor)对股票价格的影响，以及再由股票市场通过财富效应、投资效应对实体经济带来的影响，最后根据实证分析的结果得出结论并根据实证的结论做出了分析和提出了政策建议。 实证研究结果表明:股票市场价格的决定因素众多而复杂，货币政策对股票的价格存在影响但并不明显，货币供应量与上证指数间存在长期协整关系，但是利率变化对于股票市场没有建立起长期的结论性的关系。在传导的第二阶段发现，我国股票市场的财富效应并不显著;而投资效应方面，股票价格与社会投资量之间是弱相关关系。总体而言，基于我国股票市场的货币政策传导效率较低。