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近两年来，在新股“市场化”定价改革的名义下，我国主板市场、中小板市场、创业板市场新股发行的市盈率越来越高，由高市盈率、高发行价产生的超募资金必然侵占其他准上市企业的资源，造成社会资源的浪费。2010年以来新股频繁破发，甚至上市后的股票价格长期处于发行价以下，由此推断可能存在IPO定价过高现象。 本文首先阐述了企业价值、新股发行价等相关概念以及它们之间的关系，通过有效市场理论、行为金融理论的分析，股票价格能够在一定程度上反映企业价值，因此，导致我国新股破发的主要原因是新股定价过高。其次，对IPO及IPO定价过程进行介绍，笔者认为以当前广泛使用的新股定价方法确定的新股发行价存在一定不合理性。并以创业板为例，运用随机边界模型验证了我国创业板新股定价过高。再次，提出以IPO定价为目的的企业价值评估，通过企业价值评估为新股定价提供企业的基础价值，并说明实际运用中应当注意的问题。最后，提出相关配套措施，使企业价值评估更好的服务于IPO定价的估值环节。本文结构上分为五个部分，其内容如下: 第一章、绪论。本章主要内容是:本研究的选题背景、研究意义、研究内容与国内外研究现状及评述、创新点以及文章的思路框架。 第二章、阐述企业价值与股票价格的关系。企业价值与股票价格的关系是进行IPO定价的基本理论前提，明确企业价值与股票价格关系对IPO定价成功至关重要，本章首先对一般商品价值和价格的概念及关系进行理论阐述;其次，阐述企业价值的特殊性;最后，股票作为特殊商品，资本市场也应当遵循价值规律，股票价格以企业价值为基础。根据有效市场理论与行为金融理论，并结合我国实证文献，证明我国股票价格能够在一定程度上反映企业价值。 第三章、IPO定价与IPO发行价实证分析。主要分析IPO定价过程及价格发现机制;以创业板数据为研究样本，通过随机边界模型检验新股定价合理性。根据模型检验结果，我国创业板新股定价存在随机上边界，即不存在新股定价过低;我国创业板存在新股发行价不存在随机下边界，说明创业板新股定价过高。同时根据OLS估计，与新股发行价有关的因素主要有实际募集资金、发行前每股净资产、平均每股发行费用等。 第四章、企业价值评估与IPO定价。根据资产评估理论以及上文提到的问题，阐述以IPO定价为目的进行企业价值评估的必要性及适用性。此外，提出在具体运用过程中应当注意的问题。 第五章、建议。根据第四章提出的以IPO定价为目的的企业价值评估，为了提高理论和实践中的适用性，提出相关配套措施和建议，使企业价值评估更好的服务于IPO定价。 本研究不足之处在于:对于IPO定价为目的的企业价值评估仅停留在理论的可行性探讨，缺乏相应案例和实证检验。后续研究可以从实证方面进一步验证该方法的现实适用性。