【摘 要】
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鉴于我国资本市场的发展和逐步完善,房地产行业也随之趁着经济腾飞的好时机,成为了国民经济的支柱产业。由此,对房地产企业价值评估的意义也越来越大。企业价值评估主要是把
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鉴于我国资本市场的发展和逐步完善,房地产行业也随之趁着经济腾飞的好时机,成为了国民经济的支柱产业。由此,对房地产企业价值评估的意义也越来越大。企业价值评估主要是把企业作为一个主体从价值管理和价值分析的两个方面着手进行估值,其作用与意义在现今社会的地位不明而喻。那么,对此有需求的利益相关者对企业的价值评估、公司价值与市场价格之间的关系判断成为了当下的一个热点与难点。本文选取GM地产公司作为案例来探讨杜邦分析体系在房地产行业价值评估中的应用研究。本文首先对杜邦分析法和企业价值评估方法进行了概述,并提出了杜邦估值模型的思路;接下来借用杜邦分析法中的分解指标销售利润率、总资产周转率和权益乘数,探讨了三者对企业价值的影响;然后结合行业平均指标,通过对三者占行业均值比率分配不同的权重,以市盈率法为切入点,探讨基于股价的市盈率法在房地产企业中应用的缺陷并对市盈率法进行调整,再次以GM房地产公司为例,分别利用传统市盈率法和杜邦估值法对其进行价值评估,该模型使目标企业的盈利能力、营运能力和偿债能力均在企业价值评估中有所体现,最后通过对GM公司的价值评估的结果进行对比分析,得出结论和建议为管理者和投资者提供参考依据和实例证明。
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