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随着全球经济尤其是金融市场的快速发展，1952年美国学者哈里·马克维兹(Harry M.Markowitz)提出了投资组合选择理论，同时也标志着现代金融投资组合理论的建立，从此，金融市场的投资才逐步走向科学化。而技术分析理论虽然已产生已久，但由于其假设的脆弱性，导致对其的质疑声一直很大。技术分析理论并没有像投资组合理论那样受到广泛的认可与尊重，甚至遭遇了众多学者的批判。当然也有很多学者从各个角度论证了技术分析的有用性，因此在学术界以及实务界，技术分析始终是一个较为敏感的话题，存在着广泛的争议。 之前的研究对投资组合理论和技术分析理论都进行过较为详尽的描述，但并没有学者系统比较过这两个理论。因此，本文正是基于这个角度出发，对按照证监会分类的13个行业中的市值最大的13支股票，分别采用经典投资组合理论和周K线测市理论进行分析并建立投资组合，通过相关数据进行检验，进一步验证中国资本市场的欠优化，来弥补这个角度的研究空白。 本文选取2006年1月——2009年12月的数据，利用前一阶段的数据按照两种理论分别建立投资组合，再结合上三个市场指数代表市场组合，然后利用后一阶段的数据两两进行T检验，依次类推，循环进行，这种方法本身也具有一定的创新性。同时，本文根据Markowitz和Todd提供的软件Optimizer可以计算出精确的有效边界，而国内以前相关研究仅能计算出有效边界的几个点。因此本文在这处的计算进行了有一定的改进。 在本文的实证部分，输出了这样的实证结果:在全部的七个阶段中，按照经典投资组合理论建立的投资组合与按照K线理论建立的投资组合之间都是没有差异的;在全部的七个阶段中，按照K线理论建立的投资组合与市场组合之间是没有差异的;除了第一阶段、第六阶段，按照经典投资组合理论建立的投资组合优于市场组合外，其他阶段两者无差异。 经典投资组合理论本身具有很强的理论意义与实践意义，但在本文的实证研究中发现，其与K线理论及市场投资组合相比并没有占有优势;同时，根据市场有效性理论，K线理论应当是无用的，但在的实证研究中，其并没有表现出劣势。因此，本文在结论部分试着从几个方面对实证结果进行解释。