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随着中国资本市场的发展，金融工具的种类日趋多样、交易及配套机制日趋完善。由于卖空交易能起到平缓股价指数剧烈波动的作用，我国证券市场上推出卖空交易机制是金融深化的必然趋势。股指期货的推出拉开了A股做空的序幕，而融资融券的推出则标志着A股“做空机制”的真正建立。融资融券业务既可为做多投资者提供融资便利，也可为做空者提供融券来源，它增加了证券公司收入来源，改善了投资者单一做多的盈利模式，提供了双向的信用交易机制。但在实际操作中，融券业务发展进程相对缓慢，融券难的问题一直制约着融券业务的广泛应用，使得“两融”更像是“单融”。 本文以ZY证券公司的融券业务发展问题为主要研究内容。首先对ZY证券公司背景，融券业务开展流程、盈利模式及业务发展数据加以介绍。然后，对实地深入公司调查到的融券业务开展情况和其中的问题加以梳理，并对相关数据加以整理分析。作为一家国内综合排名中上游的综合券商，ZY公司融资融券业务总体的利润贡献率在持续上升，但融券余额在融资融券总余额中的占比十分小，融券业务发展严重不足，公司面临着两融业务失衡、融券业务投资者数量增长瓶颈和资金瓶颈等问题。本文进一步对这些问题加以分析，提出了制约融券业务发展问题的各方面原因:不仅在于融券标的证券数量的限制，融券费用的高昂，专业有效服务团队的缺乏，而且在于传统的“做多思维”仍是造成投资者单一的单边做多投资方式，以及监管和证券公司内部管理和控制制度的限制，都阻碍了融券业务的更好更快发展。 结合其他国家证券公司融券业务的开展经验和ZY公司的实际情况，本文就ZY证券公司的融券业务发展问题提出建设性的改善方案包括:扩大自有资本增加自有融券的范围和数量，拓宽融券渠道，降低融券业务交易成本增加自主性，优化业务流程放宽准入门槛，加强内部管理机制建设和完善客户信用评估体系，以及建立有效服务团队加强投资者理性投资宣传教育等方面的优化建议。最后，本文对将来融券业务的发展前景加以展望，也提出了一些制约融券业务发展的仍待完善的方面。对于更好的促进ZY证券公司融资融券业务的开展和证券市场的进一步完善提供参考，为资本市场的更好更快发展提出建言。