【摘 要】
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机构投资者起源于西方资本市场,经过多年的发展,至今已成为证券市场上不可忽视的重要力量。股东积极主义的兴起促进了机构投资者在参与公司治理问题上的积极转变,加之其在经济实力、持股规模、专业能力以及信息和人才等方面的优势,使得其越来越多的参与到公司的监管和决策等事务中,一定程度上改善了公司的治理结构,继而影响公司绩效。近年来,我国的机构投资者蓬勃发展,为我国上市公司治理结构的改善提供了新的契机,但同时也
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机构投资者起源于西方资本市场,经过多年的发展,至今已成为证券市场上不可忽视的重要力量。股东积极主义的兴起促进了机构投资者在参与公司治理问题上的积极转变,加之其在经济实力、持股规模、专业能力以及信息和人才等方面的优势,使得其越来越多的参与到公司的监管和决策等事务中,一定程度上改善了公司的治理结构,继而影响公司绩效。近年来,我国的机构投资者蓬勃发展,为我国上市公司治理结构的改善提供了新的契机,但同时也暴露出了许多问题。在这种背景下,深入探讨机构投资者在公司治理中的作用及其对公司绩效的影响,借鉴国际经验引
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企业多元化经营是一种向相关或不相关产业的扩张,以实现自身快速成长的经营战略。在企业的发展过程中,随着资本的增加、资源的积累,甚至是本行业的发展达到瓶颈,很多企业就会选择多元化经营来扩大规模、或寻找新的突破口。我国正处在经济快速发展的阶段,传统行业也正面临着新兴行业的挑战、本行业的过度竞争和产业升级的压力。这些因素既是机遇也是挑战：既可能让企业迈入高利润的新行业,增加企业价值;也可能促使企业在准备不
大型服务系统及其运营管理是目前诸如管理科学与信息科学中最重大的科学问题之一，也是在社会经济生活中备受关注的热点课题。任务调度与资源分配的有效性、合理性对提高整个系统效益的提高起着至关重要的作用。因而，在系统内部设计一个合理的结构整合与利润分配机制是实现各个单元协同运营并有效提高系统效率与效益的重要前提。针对大型服务系统的结构整合与利润分配机制问题，本文提出了一种有效的数学模型及其求解方法，给出了不
我国传统的经济发展模式在实现了社会经济迅速发展,国民生产总值高速增长的同时,也导致了资源的高消耗、环境的严重破坏,资源短缺和环境污染已成为制约我国经济发展的瓶颈。静脉产业作为循环经济中的核心环节,是解决我国资源和环境矛盾,促进社会可持续发展的有效途径。由于静脉产业以废弃资源为原料,该类企业在追求自身发展的同时也为环境保护和资源节约做出了贡献,兼具市场性和公益性。这就决定了静脉产业类企业内部控制目标
本文研究了世界标准普尔500强企业的碳绩效与企业绩效之间的相关性。随着温室效应问题的不断加剧，越来越多的研究机构开始致力于研究怎样应对气候变化。我们知道，企业是温室气体的主要责任者。所以，我们想要解决这个问题首先要从企业入手。近年来，国内外有越来越多的研究者开始致力于研究企业绩效与社会责任信息披露之间的关系。在这个大背景下，本文则是着重研究社会责任信息披露的某一方面，即碳信息披露与企业绩效的关系。
盈余是企业在一定时期内所形成的经营成果,无论是对是政府管理部门、投资者及债权人及其他利益相关者而言,都是一项极其重要的指标,具有非常高的信息含量,会计信息使用者在进行相关决策时,往往都将盈余作为最基本的信息资源加以判断。随着我国证券市场的不断发展和完善,盈余质量这一概念逐渐得到认识。盈余质量对资本市场的有效运转和资本的有效配置至关重要。在我国资本市场中,股票的发行与上市、配股和终止上市的处理规定,
资本结构，一直是财务管理领域最重要的问题之一，公司面临的市场环境千变万化，需要不断对其资本结构进行调整。资本结构调整速度与公司的命运息息相关，较快的调整速度能够保证公司在面对外部环境异常变化时，及时采取应对措施，实现公司的价值最大化或者资本成本最小化。目前有关资本结构调整速度的问题已经受到广泛的关注。国外学者对资本结构调整作了较为深入的理论及实证研究，取得了一些有意义的研究成果。他们将影响资本结构
近些年行为财务学研究表明，由于非效率投资损害股东及相关主体利益的现象在各企业中普遍存在，然而以管理者理性为基础的“委托代理理论”和“信息不对称理论”在解释非效率投资问题时存在较大缺陷。心理学家及经济学家研究证实管理者不总是理性的，过度自信心理特征普遍存在于管理者之中。本文采用规范研究和实证研究相结合的研究方法，在总结前人研究的基础上，研究了我国企业管理者过度自信与非效率投资之间的关系，并提出建议，
前任证监会主席郭树清极力推广价值投资理念，但投资者很迷茫，不知如何操作。价值投资是对公司详尽分析获得其内在价值，在价格低于内在价值，呈现可观的安全边际时，采取投资行动的一种投资理念。论文依据价值投资理念，以自由现金流量、折现率为基础展开研究，提供了一个评估公司价值的分析框架。依据中国会计准则，自由现金流量由调整税后净营业利润、非现金费用、资本支出、营运资本增量四部分组成。历史自由现金流量可直接利用
伴随着股份制企业的建立,所有权与经营权逐渐分离,经理人员相对于所有者,大股东相对于中小股东,掌握着公司更加完备的信息。由于信息的不对称,股东无法知道经理人是在为实现股东利益最大化而努力工作,还是只要达到股东能够直观看到的平稳增长的财务指标就消极怠工,抑或是为实现个人的短期利益最大化而损害企业的长远利益。现实中为缓解管理层和所有者之间,以及大股东和中小股东之间的代理冲突,减少因个人利益而损害企业整体
近些年来,我国企业对内部控制的建设正在逐步完善。从2006年沪深交易所出台的《上市公司内部控制指引》到2009年实施的《企业内部控制基本规范》,我国政府和行业等监管部门针对企业内部控制制定了一系列法律法规,完善了内部控制设计和执行的制度。尽管我国企业目前的内部控制建设有所加强,但仍存在一些问题,比如：一些企业对内部控制建设不够重视；内部控制执行、监督不力等等。而中小企业板块刚刚出现不到8年,其内部