上海房地产市场异象的微观解释--一个行为金融学的分析框架

来源 :2007年城市经济与土地政策国际研讨会 | 被引量 : 0次 | 上传用户:kftgb1221
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行为金融学是基于认知心理学和实验经济学的一门边缘学科,融合了心理学、社会学、经济学、金融学等多学科的综合性学科,特别涉及到许多心理学的概念与实验,它从微观角度考察市场参与者决策的心理和行为因素,成功地解释了金融市场上很多标准金融学难以解释的"异象"。同样,房地产市场运行的特征也是个体参与者活动的"合力",要考察房地产市场,必须从微观角度出发,考察个体在市场活动时的心理和行为特征。本文运用行为金融学的相关理论分析了房地产市场上个体的心理和行为对上海房地产市场的影响,认为信息反应偏差,反馈机制以及噪音交易导致上海房地产市场运行出现系统性偏差,价格增长异常,P/E关联性较弱。
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