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对于独董兼职理论上存在的能力和精力两种假说，本文基于我国上市公司的数据，实证检验了两种效应中哪种占据主导的问题。本文的研究发现，当独董兼职公司平均数量低于3家时，独董兼职将显著提升所服务公司的管理效率与盈利能力，但当独董兼职超过3家则产生负面影响。因此，独董兼职与所任职公司的管理效率与盈利能力之间存在倒"U"型关系。本文在此基础上进一步揭示了兼职独董影响公司经营管理绩效的可能实现机制。我们的研究表明，相比与只任职一家公司的独董而言，兼职独董具有更高的参会率，并更可能对董事会议案提出否定性意见，因而兼职独董在公司治理实践中扮演着重要角色。本文的结果为监管当局对我国上市公司独董任职公司数量不超过5家的限制政策合理性提供了理论佐证。