【摘 要】
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本文以我国上市公司2002-2006年的研发数据为样本,从高管团队人口特征和高管团队的异质性两个维度,研究了样本公司第t-1年公司高管团队特征对公司第t年研发投资强度的影响。
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本文以我国上市公司2002-2006年的研发数据为样本,从高管团队人口特征和高管团队的异质性两个维度,研究了样本公司第t-1年公司高管团队特征对公司第t年研发投资强度的影响。结果发现,高管团队规模、团队平均教育水平、平均任期和团队教育水平的异质性与公司研发投资强度之间显著正相关,团队的平均年龄与公司研发投资强度之间显著负相关。考虑到我国特殊的制度背景,上市公司控股股东的性质不同会通过选聘机制等途径影响公司高管团队的构成,进而影响高管团队的特征,为了考察在不同性质控股股东的背景下,高管团队特征对公司研发投入力度的影响有何不同,我们根据所有权的实际行使主体,将上市公司按控股股东的股权性质分为七种类型,即国有资产管理机构控股、中央直属国有企业控股、地方所属国有企业控股、私有产权控股、外资控股、金融机构控股以及高校控股,由于后三类样本量太小,我们主要考察前四组,结果发现上市公司控股股东性质不同,高管团队特征对研发投入的影响力度也不同,私有产权控股的影响较为显著,国有背景的影响力度较弱,尤其是国有资产管理机构控股的上市公司中,高管团队特征的各替代变量对研发投资的影响都不显著。
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