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本文采取事件研究法计算2013年5月至2014年5月深证A股市场披露的137个内部人减持交易后的累计超额收益，并结合实证回归分析，研究发现，我国股票市场对周五周六披露的内部人交易信息存在明显的反应不足现象，但内部人是机构投资者、内部人所在公司规模较大，市场反应不足程度会减弱。该结果证明了内部人能够利用投资者有限关注导致的市场反应不足进行交易信息披露，以实现私人收益最大化的现象；更进一步的，证明了策略性择时披露与上市公司盈余管理的正向相关关系，即倾向于进行择时披露的内部人也实施更多的盈余管理。实证研究结果不仅对外部投资者敏锐分析内部人信息披露、加强对自身权益的保护具有指导意义，也为市场监管部门对内部人交易监管提供可行的政策建议。