【摘 要】
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投资组合保险是一种能在特定时间内,既保证达到最低收益水平,但也能使标的组合获得潜在盈利的保护性投资策略.由于寿险资金具有长期负债性和定期返还性的特点,寿险资金在保证投资安全性的前提下要实现既定收益,所以特别适合采用投资组合保险策略.本文利用中国股票市场沪深300指数的历史数据,根据保险公司的假设场景,分析了投资组合保险中CPPI策略、TIPP策略和固定投资组合策略对寿险公司投资绩效的影响.分析表明
【机 构】
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商学院,华东理工大学,上海,中国,200237
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投资组合保险是一种能在特定时间内,既保证达到最低收益水平,但也能使标的组合获得潜在盈利的保护性投资策略.由于寿险资金具有长期负债性和定期返还性的特点,寿险资金在保证投资安全性的前提下要实现既定收益,所以特别适合采用投资组合保险策略.本文利用中国股票市场沪深300指数的历史数据,根据保险公司的假设场景,分析了投资组合保险中CPPI策略、TIPP策略和固定投资组合策略对寿险公司投资绩效的影响.分析表明:在空头阶段,若保费收入较少,可采用固定投资组合策略,而在保费增长较快时,还可以采用价值底线较高的TIPP方法;多头阶段,不管寿险公司的保费如何,都建议选择CPPI策略;在无法判断是处于多头还是空头阶段时,建议采用CPPI策略.
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