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本文以Michael T. Chng（2009）的分析思路为基础，提出了一套完整的基于行业分 析的商品期货的套利投资策略。基于汽车行业分析发现，钯、天然橡胶和汽油有可能存在紧 密的相互联系。进而以日本和中国两个市场的数据为基础，研究确认其相关关系并进行套利 投资策略模拟与分析，最终相关性分析与套利模拟相互验证。我们可以发现在日本市场三种 商品联系紧密，且三种商品期货市场已达到弱式有效，即基于商品历史信息难以收益，而仅 基于两种商品的套利策略也明显劣于多商品组合的投资策略。此外，商品本身历史信息的引 入对提高收益率没有帮助。在中国市场三种商品间同样存在联系，但是没有日本市场中商品 联系密切，且中国市场尚未达到弱式有效，即依靠自身历史信息仍能获利，基于三种商品的 套利组合仍旧能获得最高收益。最后，基于中国、日本两个市场的模拟结果均表明基于行业 分析的研究结果的多商品的套利策略能获得很高的收益率。